ABD enflasyonu piyasalarda baskı yarattı; teknoloji hisselerinde sert satışlar sürüyor

Kısaca

ABD tüketici enflasyonu aylık 0,6, yıllık 3,7; çekirdek aylık 0,3; çekirdek yıllık 2,6 kaydedildi FED beklentileri faiz artışına dair endişeyi artırdı ve piyasalara baskı geldi teknoloji hisselerindeki kayıp derinleşti; Asya ve ABD vadeli endekslerde düşük görünüm korunuyor

Ana mesele

ABD enflasyonu piyasalarda baskı yarattı; teknoloji hisselerindeki sert satışlar sürüyor.

Ne değişti?

yeni yüksek faiz beklentileriyle yatırımcılar değerlemeleri yeniden fiyatlıyor

Beni nasıl etkiler?

Kısa vadede yatırımcı güveni zayıflayabilir ve teknoloji varlıklarına talep daralabilir

Ne oldu?

ABD’de enflasyon verileri beklentileri aştı; aylık 0,6, yıllık 3,7 ve çekirdek aylık 0,3, yıllık 2,6 olarak gerçekleşti.

Neden şimdi?

Yüksek enflasyon verisi faiz artırımı olasılığını güçlendiriyor; yatırımcılar bugünün fiyatlamalarını yeniliyor.

Neden önemli?

Piyasa risk iştahını etkiliyor; teknoloji hisselerinin finansman maliyetleri ve değerlemeleri baskı altında.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• kurumsal yatırım fonları

Sektör ve piyasa etkisi

Teknoloji hisselerinde baskı, finansman maliyetlerinin artmasıyla değerlemelerin düşmesi ihtimali

Riskler

• Piyasa volatilitesinin uzaması
• faiz beklentilerinin belirsiz kalması
• küresel büyüme görünümünün baskılanması

Takip edilmesi gerekenler

• Fed’in faiz kararları ve yönlendirmeleri
• teknoloji hisselerindeki hareketler
• uzun vadeli faiz oranlarının seyri
• enerji maliyetlerinde gelişmeler

Haberin tamamı

2 Küresel piyasalar alarm veriyor! Brent petrol 106 doları...

Küresel piyasalar 15 Ekim sabahına belirgin bir riskten kaçış eğilimiyle başlıyor. Dün ABD’de beklentileri aşan enflasyon verisi, Fed’in yeniden faiz artırabileceği endişesini canlandırdı. İlk tepki Wall Street’te ve özellikle yapay zeka–yarı iletken hisselerinde sert satış olurken bu sabah satış dalgası Asya’ya taşındı. Piyasanın temel problemi artık yalnızca enflasyon değil. Yüksek faizlerin teknoloji şirketlerinin değerlemelerini ve yapay zeka yatırımlarının finansman maliyetini ne ölçüde bozacağı da sorgulanıyor.

ABD’de eylül ayı tüketici enflasyonu; Aylık manşet TÜFE %0,6 , Yıllık manşet TÜFE %3,7, Aylık çekirdek TÜFE %0,3, Yıllık çekirdek TÜFE %2,6 gelerek piyasa beklentilerini aştı Manşet enflasyondaki yükselişte benzin fiyatları etkili olsa da çekirdek enflasyonun da beklentiyi aşması, fiyat baskısının yalnızca enerjiyle sınırlı olmadığını gösterdi. Barınma, uçak bileti ve bazı mal gruplarındaki artış, Fed açısından rahatsız edici bir tablo oluşturdu. Wall Street’te kapanışlar da; S&P 500 % 1,11 , Nasdaq Composite % 1,88 ve Dow Jones % 0,09 düşüşle gerçekleşti. Nasdaq’daki kaybın belirgin biçimde daha yüksek olması, satışın merkezinde teknoloji ve yapay zeka hisselerinin bulunduğunu gösteriyor. Uzun vadeli faizlerin % 5’in üzerinde kalması, gelecekte elde edilmesi beklenen yüksek karların bugünkü değerini aşağı çekiyor.ABD vadeli endeksleri bu sabah da yaklaşık % 0,5 ekside. Dolayısıyla Wall Street’te henüz güçlü bir tepki alımı sinyali bulunmuyor.

ABD’deki satış bu sabah Asya teknoloji hisselerine çok daha sert yansıdı; MSCI Asya-Pasifik endeksi, Japonya hariç yaklaşık % 3,3 düşüyor. Güney Kore KOSPI’de kayıp % 8’e ulaştı. Japonya Nikkei 225 yaklaşık % 4,8 geriledi. Hong Kong % 1,3, Şanghay yaklaşık % 2 ekside. Tayvan piyasasında kayıp % 3’ü aştı. Şirket bazında Samsung Electronics yaklaşık % 9, SK Hynix ve Kioxia % 11’in üzerinde, SoftBank ise yaklaşık % 9 değer kaybetti. Bu hareketi yapay zeka talebinin bir gecede ortadan kalkması şeklinde okumak doğru olmaz. Asıl sorun, yüksek ve oynak faiz ortamında yatırımcıların bu büyümeye hangi fiyatı ödemeye razı olduğudur. Başka bir ifadeyle piyasa, teknoloji şirketlerinin büyüme potansiyelinden çok değerlemelerini ve sermaye maliyetini yeniden fiyatlıyor.

Avrupa borsaları dün ABD enflasyon verisine rağmen ASML’nin güçlü görünümünün desteğiyle sınırlı yükseldi. STOXX Europe 600 % 0,43 artışla 637,75 puandan kapandı. ASML’nin yapay zeka altyapı yatırımlarına yönelik talebin güçlü kaldığını açıklaması teknoloji sektörünü destekledi; sağlık hisseleri de olumlu ayrıştı.

Ancak bu sabah Asya’daki teknoloji satışının boyutu Avrupa açılışı açısından olumsuz. ASML’nin güçlü şirket görünümü sektör için destekleyici olsa da küresel faizlerin yüksek kalması ve değerleme baskısı, teknoloji hisselerindeki yükselişin kalıcılığını sınırlayabilir.

Avrupa’nın karşı karşıya olduğu denklem oldukça zor: Yüksek enerji maliyeti + zayıf büyüme + yükselen enflasyon riski. Piyasa ECB’nin ekim toplantısında faizi değiştirmemesini bekliyor. Buna karşılık enerji fiyatları ve küresel enflasyon baskısı nedeniyle aralık ayında faiz artışı olasılığı güçlenmiş durumda. LSEG verilerine göre dün bu olasılık % 81 seviyesine kadar yükseldi. Fransa’nın yüksek bütçe açığı ve borçlanma ihtiyacı da Avrupa tahvil piyasasının kırılgan noktası olmaya devam ediyor. Riskten kaçış Alman tahvillerine talep yaratabilir; ancak Fransa ve İtalya gibi borçluluğu yüksek ülkelerin risk primleri üzerindeki baskı sürebilir. Bugün saat 12.00’de açıklanacak Euro Bölgesi sanayi üretimi, Avrupa ekonomisinin yüksek faiz ve enerji maliyetlerinden ne ölçüde etkilendiğini gösterecek.

ABD enflasyonu açıklandıktan sonra 10 yıllık tahvil faizi ilk tepkiyle % 5,29–5,32 bölgesine yükseldi. Ancak hisse piyasalarındaki sert satışın güvenli liman talebi oluşturması ve Fed üyelerinin daha temkinli mesajları sonrasında faizler yeniden geriledi.

Bu sabah; ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık % 5,09–5,11, ABD 30 yıllık tahvil faizi yaklaşık % 5,45 seviyesinde. Bu gerileme, enflasyon endişesinin ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. Daha çok teknoloji hisselerindeki satıştan çıkan paranın tahvillere yönelmesi ve Fed’in ekim toplantısında mutlaka faiz artıracağı yönündeki fiyatlamanın bir miktar zayıflamasıyla açıklanabilir. Dolayısıyla tahvil piyasasının verdiği mesajı; “Enflasyon yüksek, fakat finansal piyasadaki sert değer kaybı Fed’i daha temkinli davranmaya zorlayabilir.” Olarak değerlndiriyoruz. Bugün açıklanacak ABD ÜFE ve perakende satış verileri bu dengeyi yeniden değiştirebilir.

Dolar endeksi dün ABD enflasyonunun ardından 18 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Ancak bu sabah tahvil faizlerinin gerilemesiyle kazançlarının bir kısmını geri vererek yaklaşık 101,99 seviyesine çekildi. EUR/USD yaklaşık 1,12 ve GBP/USD yaklaşık 1,32’den işlem görmekte. Euro ve sterlindeki sabah toparlanmasının temel nedeni Avrupa ekonomisindeki güçlü görünüm değil; doların tahvil faizleriyle birlikte zirveden geri çekilmesi.

Brent petrol yaklaşık 104,5–105 dolar, WTI ise 94 dolar çevresinde işlem görüyor. Fiyatlarda % 1’e yakın gerileme görülse de seviyeler hala küresel enflasyon açısından oldukça yüksek. Petrol piyasasında; Hürmüz Boğazı çevresindeki güvenlik riskleri ve taşımacılık sorunları fiyatları destekliyor. Yaptırımların gevşetilebileceği beklentisi ve küresel büyümeye ilişkin endişeler fiyatları aşağı çekiyor. Brent’in 100 doların üzerinde kalması Fed, ECB ve TCMB açısından enflasyon riskini canlı tutuyor.

Haberin tamamı için kaynak bağlantısını ziyaret edin.

Kaynaklar

• Borsanın Gündemi