ABD enflasyonu sonrası küresel piyasalarda gerileme ve Türkiye BIST üzerindeki etkisi

Kısaca

ABD'de açıklanan eylül enflasyonu beklentileri aştı; Nasdaq'ta %2'yi aşan düşüşler gözlendi ve ABD 10 yıllık tahvil getirileri %5,33 seviyelerinden %5,10'un altına geriledi Fed'in gelecek toplantılarında faiz konusunda net yön belirsizliği sürüyor; Ekim'de değişiklik olmayabilir fakat Aralık için olası 50 baz puan artış tartışılıyor Türkiye tarafında BIST 100 dışı hisseler baskı altında; işlem hacmi üçte birine kadar geriledi; 45.000 puanın altına inen endeksler ve 536 emtia gün içi düşüş kaydedildi

Ana mesele

ABD enflasyonu sonrası piyasalarda dalgalanma ve ABD tahvil getirilerinin değişimi

Ne değişti?

Enflasyon verisi sonrası likidite hareketleri ile dolar ve tahvil getirilerinde belirgin yön değişimi

Beni nasıl etkiler?

Piyasa likiditesi daraldı; Türk varlıkları için volatilite yükseldi

Ne oldu?

ABD enflasyonu beklentileri aştı; risk iştahı zayıflayarak Nasdaq ve diğer borsalarda satışlar güçlendi

Neden şimdi?

Fed görünümü ve Aralık toplantısı için olası 50 baz puan artış söylentileri volatiliteyi tetikledi

Neden önemli?

Küresel likidite akışı ve güvenli liman talebi değişti; gelişmekte olan piyasalarda satış baskısı yükseldi

Kimler etkileniyor?

• yatırımcılar
• BIST dışı hisseler
• ABD ve küresel tahvil yatırımcıları

Sektör ve piyasa etkisi

Küresel hisse piyasalarında satış baskısı; tahvil ve güvenli liman varlıklarında talep artışı

Riskler

• Aralıkta faiz artış ihtimali artarsa volatilite daha da yükselebilir
• BIST dışı hisselerde kayıplar sürebilir

Takip edilmesi gerekenler

• Aralık toplantısında faiz artış beklentilerinin şekli
• Dolar/euro ve altın/gümüş fiyatlarındaki hareketler
• BIST 100 dışı hisselerde hacim ve fiyat davranışları

Haberin tamamı

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın. Takip Et ABD'de açıklanan eylül ayı enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin ardından küresel borsalarda sert satışların yaşandığını belirten Dr. Sevgen, özellikle teknoloji hisselerinin öncülüğünde Nasdaq endeksinde %2'yi aşan düşüşler görüldüğünü ifade etti. Enflasyon verisi sonrası piyasada ilk etapta ‘ABD Merkez Bankası (Fed) faiz artıracak’ beklentisiyle dolara ciddi bir talep oluştuğunu aktaran Dr. Sevgen, borsadaki satışların ardından nakde geçen yatırımcıların parayı ABD tahvillerine yönlendirdiğini söyledi. Bu güvenli liman geçişi sebebiyle ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %5,33 seviyelerinden %5,10'un altına kadar sert bir şekilde gerilediğini vurguladı.

Küresel piyasalardaki bu hareketliliğin arkasında Fed'in geleceğe yönelik faiz patikasının yattığını kaydeden Dr. Sevgen, ekim ayındaki FOMC toplantısında bir faiz değişikliği beklenmese de Aralık toplantısı için faiz artırımının 25 baz puan yerine 50 baz puan olabileceğine dair söylemlerin öne çıktığını bildirdi. Dolar endeksinin ilk sıçramanın ardından 102 seviyelerinden 101 seviyelerine gerilemesiyle birlikte Euro , altın ve gümüş tarafında yukarı yönlü hareketlerin gerçekleştiğini dile getirdi.

Yurt içi piyasalara ve Borsa İstanbul'daki tabloya değinen Dr. Sevgen, BIST 100 endeksinin 12.000 puan seviyesinde tutunma çabasını olumlu karşılamakla birlikte, asıl sıkıntının BIST 100 dışındaki hisselerde yaşandığına dikkat çekti. İşlem hacminin normal seviyelerin üçte birine kadar gerilediğini belirten Dr. Sevgen, BIST 100 dışındaki hisseleri kapsayan endeksin 45.000 puanın altına inerek geçen yılın Temmuz ayı seviyelerine gerilediğini ve %40'a yakın bir kayıp yaşandığını vurguladı. Ayrıca dün piyasada taban yapan hisseler dahil toplam 536 senedin günü düşüşle tamamladığını kaydetti.

Borsadaki hacimsiz düşüşlerin arkasında Meclis Alt Komisyonu'ndan geçen yasa tasarısındaki belirsizliklerin de etkili olduğunu ifade eden Dr. Sevgen, 16 Eylül öncesinde verilen emirlerin gerçekleşme önceliğine ilişkin maddenin çıkarılmasının ve 1 milyon TL altındaki avans ödemelerine dair kafa karışıklıklarının yatırımcıları tedirgin ettiğini aktardı. Bu belirsizliklerin piyasayı olumsuz etkilediğini vurgulayan Dr. Sevgen, hisse senetlerinde uzun vadeli alım düşünen yatırımcılara tek seferde alım yapmak yerine parçalı ve kademeli alımı tercih etmelerini tavsiye etti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan'ın Tayland'daki açıklamaları sonrası piyasada oluşan devalüasyon sorularını da yanıtlayan Dr. Sevgen, yakın dönemde bir devalüasyon beklemediğini ve TCMB'nin net rezervlerinin 40 milyar dolara yakın olması sebebiyle güçlü bir pozisyonda bulunduğunu söyledi. Türk lirasının değerli kalmasından dolayı piyasada oluşan birikimi ‘düdüklü tencere’ benzetmesiyle anlatan Dr. Sevgen, carry trade mekanizmasını bozmadan ve piyasada volatilite yaratmadan, enflasyon paralelinde kontrollü bir kur ayarlamasıyla içerideki basıncın alınması gerektiğini belirtti.

Kaynaklar

• Ekonomim