Batıliman'ın Lydia Yeşil Enerji birleşmesi iptal edildi: nedene ve etkilerine ilişkin ilk ipuçları

Kısaca

4 Kâr 676 milyar TL'ye çıktı; Batıliman Lydia Yeşil Enerji ile birleşmeden vazgeçti neden şimdi pandemi sonrası değil; yönetim kararları ve hukuki belirsizlikler etkili oldu yatırımcı güveni zayıflayabilir; itibar ve finansal etkiler izlenecek

Ana mesele

Batıliman'ın Lydia Yeşil Enerji ile birleşmesinin iptali, yönetim kararlarından ve piyasa koşullarından etkilendi.

Ne değişti?

Birleşme kararı Şubat’ta alındı, ancak eylül ayında vazgeçildi.

Beni nasıl etkiler?

Okuyucular için yatırımcı güveni zayıflayabilir ve itibar riski artabilir.

Ne oldu?

Şubat ayında birleşme başlatıldı; eylül ayında birleşmeden vazgeçildi.

Neden şimdi?

Soruşturma ve tasfiye süreci gibi gelişmeler karar üzerinde etkili oldu.

Neden önemli?

İtibar kaybı ve hukuki belirsizlikler nedeniyle yatırım kararlarını etkileyebilir.

Kimler etkileniyor?

• Batıçim Batı Anadolu Çimento
• Lydia Yeşil Enerji
• Tera Yatırım
• Bulls Portföy

Sektör ve piyasa etkisi

Enerji ve inşaat yatırım güveninde kısa vadeli baskı oluşabilir.

Riskler

• İtibar kaybı
• hukuki belirsizlik
• yatırımcı güveninin azalması

Takip edilmesi gerekenler

• ilgili ortaklar arasındaki gelişmeler
• soruşturma sonuçları
• kararların finansal etkileri

Haberin tamamı

4 Kâr 676 milyar TL'ye çıktı, 5 banka özkaynağının altında...

5 İnşaat sektörünün 10 büyük şirketi Enka tek başına ilk 9'u...

Birleşme süreci ne zaman başladı? Batıliman, hangi şirketin yüzde 90 oranında bağlı ortaklığı? Önemli karar ne zaman alındı? Açıklamada yer verilen ifadeler neler? Tera Yatırım’ın Lydia Yeşil Enerji ile nasıl bir ilişkisi var?

Avrupakent GMYO Gaziosmanpaşa'daki binayı kiraya vermekten neden caydı? Radisson Residences Avrupa TEM İstanbul'un işletmecisi binayı tahliye etti mi? Bina neden bütün olarak değil de bağımsız bölümler halinde tek tek satılıyor? Gelir nerede kullanılacak?

SORU: Batıliman'ın Lydia Yeşil Enerji ile birleşmesinin iptal edilmesinin sebebi nedir?

CEVAP: Batıçim Batı Anadolu Çimento'nun yüzde 90 oranında bağlı ortaklığı olan Batıliman, şubat ayında alınan kararla Lydia Yeşil Enerji ile birleşme yönünde süreç başlatılmıştı. İştirak, bütün aktif ve pasifleriyle Borsa İstanbul'da işlem gören Lydia Yeşil Enerji’ye devrolunması planlanıyordu. Ancak fon piyasasında yaşanan gelişmeler üzerine yönetim geçtiğimiz eylül ayında yeni bir değerlendirme yaparak, beklenen faydanın sağlanamayacağı gerekçesiyle birleşmeden vazgeçtiğini duyurdu.

Batıçim Batı Anadolu Çimento 21 Eylül’de açıkladığı kararla birleşmeyle alakalı operasyonel ve finansal fayda sağlanamayacağını belirtti. Yaşanan son gelişmeler Lydia Yeşil Enerji’nin ortakları arasında yer alan Tera Yatırım ile alakalı yürütülen soruşturma ve yine ortakları arasında yer alan Bulls Portföy’ün yönettiği fonun tasfiye sürecine alınması kararda etkili olduğunu gösteriyor.

İdari ve hukuki belirsizlik taşıyan bir şirketle birleşme girişimi gereksiz bir soruna dahil olmaya yol açabileceği gibi gereksiz bir sıkıntının içine dahil olmak anlamına da gelir. Beklenen sinerjinin aksine ileride doğabilecek itibar kaybı ve hukuki pürüzler, yönetimin birleşme kararından vazgeçmesinde etkili olmuşa benziyor.

Birleşme masasından kalkan ana şirket Batıçim Batı Anadolu Çimento’nun altı aylık finansal tablosuna bakıldığında yeni bir maceraya atılacak gücünün sınırlı olduğu anlaşılıyor. Önceki yıl kârını düşüren şirket, geçtiğimiz yıl ise zarara döndü. Veriler kârsız yapının devam ettiğini söylüyor.

Bu yılın ilk yarısında satış gelirleri yüzde 9 azalarak 7,76 milyar liraya inen firma, esas faaliyetlerden 178,1 milyon lira kâr açıklasa da dönem sonunda 407,8 milyon lira zarar gerçekleştirdi. Oluşan zararda azaltmış olsa da finansman giderlerinin belirgin etkisi gözleniyor. Mali yapıda belirsiz birleşme senaryoları yerine mevcut işlerin toparlanması çok daha makul bir seçenek olarak öne çıkıyor.

Yatırımcıya notlar: Batıliman'ın birleşme işleminden vazgeçmesi, şirketi olası hukuki ve operasyonel risklerden koruyan yerinde bir hamle olarak değerlendirilmeli. Şirketin belirsiz işlemlere yönelmesinden ziyade gelirini artırabilecek ve kâra döndürebilecek girişimlere odaklanması daha önemli.

SORU: Avrupakent GMYO, Radisson otel binasını kiraya vermek yerine neden tek tek satmaya karar verdi?

CEVAP: Avrupakent GMYO, geçtiğimiz temmuz ayında Gaziosmanpaşa'daki Radisson Residences Avrupa TEM İstanbul'un işletme ve kira sözleşmesinin karşılıklı anlaşmak suretiyle feshedildiğini duyurdu. Otel işletmecisi firmanın tahliyesini tamamlamasının ardından yönetim, binayı turizm amaçlı işletmek yerine bağımsız bölümler halinde satmaya karar verdi. Kira modelinden çıkılıp doğrudan gayrimenkul satışına geçilmesi, şirketin beklentisinde önemli bir değişime işaret ediyor.

Radisson markasının işletmecisi ile yürütülen kiralama modelinin sonlandırılması, yönetimin turizm sektöründeki işletme ve kira riskini artık taşımak istemediğini gösteriyor. Binanın bütün halinde kiraya verilmesi, uzun vadeli ama daha yavaş ve aynı zamanda belirsiz bir getiri anlamına geliyor. Buna karşılık binanın bağımsız bölüm şeklinde tek tek satılması kısa vadede şirketin kasasına çok daha yüksek bir nakit girmesini sağlayacak. Bölümlerin tek tek satışı, binanın bütün halinde satılmasına kıyasla daha kolay satma imkan vereceği gibi toplamda daha yüksek bir hasılat potansiyeli barındırıyor.

Gayrimenkul yatırım ortaklıkları için portföydeki varlıkların getirisi büyük önem taşır. Binanın mesken olarak bireysel alıcılara satılması, şirkete her defasında tek seferlik ancak hacimli fon girişleri sağlayacak. Elde edilecek nakit, şirketin daha verimli ticari gayrimenkullere yatırım yapmasına veya mevcut projelerini finansman maliyeti yüklenmeden tamamlamasına imkan tanıyabilecek. Arzulanan beklentiyi karşılamayan kira geliri yerine aktif bir nakit döngüsü yaratma hamlesi olarak öne çıkıyor.

Yatırımcıya notlar: Kira sözleşmesinin feshedilerek binadaki bölümlerin tek tek satılması yaklaşımı, uzun vadeli belirsiz kira geliri yerine hızlı nakit girişini hedefleyen strateji olarak okunmalı.

Borsada 80 teknik sinyalin 64'ü AL yönünde: Borsada teknik AL sinyalleri hangi hisselerde güçlü?

Fon soruşturması: 214 kişilik liste, 3 fondan 187 milyar 653 milyon gelir elde etmiş

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Haberin tamamı için kaynak bağlantısını ziyaret edin.

Kaynaklar

• Borsanın Gündemi