BIST 100’de kritik yön arayışı sürüyor: 12.300–12.315 bölgesi kilit, Fed tutanakları ve tahvil ihalesi izleniyor

Kısaca

Olay ve somut rakamlar: BIST 100’de son kapanış ve 12.300–12.315 kilit aralığı Arka plan: Fed tutanakları ve ABD tahvil ihalesiyle faiz görünümü değişkenleşiyor Piyasa sonucu ve izlenecek nokta: kısa vadeli yön için kritik bölge yakından izlenecek

Ana mesele

BIST 100’de kısa vadeli yön belirleyen 12.300–12.315 bölgesi kritik olurken ABD tahvil ve Fed hareketleri baskı oluşturuyor

Ne değişti?

Üç yıllık ihale verileriyle getirilerin zirve yapması, uzun vadeli risklerin bugün daha belirgin hale geldiğini gösteriyor

Beni nasıl etkiler?

Yatırımcılar için kısa vadeli yön belirsizliği sürüyor; alım satım fırsatları ve riskler değişkenleşiyor

Ne oldu?

ABD’de üç yıllık tahvil ihalesi %4,932 bileşik getiriyle gerçekleşti; BIST 100 dün %0,56 geriledi

Neden şimdi?

Fed tutanakları ve 10 yıllık tahvil ihalesinin etkisi sürüyor

Neden önemli?

Uzun vadeli faizler ve şirket değerlemeleri üzerinde baskı yaratabilir

Kimler etkileniyor?

• Türkiye yatırımcıları
• yerli ve yabancı portföy yöneticileri

Sektör ve piyasa etkisi

Üç ana kuşak: finansal hisseler daha hafif toparlansa da sanayi hisselerindeki satış baskısı sürüyor

Riskler

• Uzun vadeli faizde yeni yükseliş ihtimali
• jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarıyla volatilite

Takip edilmesi gerekenler

• ABD 10 yıllık tahvil ihalesinin sonuçları
• Fed tutanaklarının yön belirleyici mesajları
• BIST 100’de 12.300–12.315 bölgesinin performansı

Haberin tamamı

3 Para girişi olan 10 hisse Otokar’da işlem adedi yüzde 869...

Küresel piyasalar güne Wall Street’teki rekor kapanışlara rağmen temkinli başlıyor. ABD’de teknoloji ve yapay zeka hisseleri endeksleri yukarı taşırken, Asya borsaları yükselen petrol fiyatları ve jeopolitik riskler nedeniyle bu iyimserliğe eşlik edemiyor.

Bugünün temel gündemi, Fed’in eylül toplantı tutanakları ile ABD’nin 39 milyar dolarlık 10 yıllık tahvil ihalesi olacak. Tutanaklar faiz politikasının yönünü, tahvil ihalesi ise % 5’in üzerindeki getirilerin piyasa talebi açısından yeterli olup olmadığını gösterecek. Türkiye’de BIST 100 dün üç günlük yükselişin ardından % 0,56 geriledi. Bankacılık hisseleri olumlu ayrışırken sanayi şirketlerindeki satışlar endeksi baskıladı. Bugün 12.300–12.315 bölgesi kısa vadeli yön açısından kritik.

ABD: Rekor borsa, hala çok yüksek faiz..ABD borsaları günü yeni rekorlarla tamamladı: Yükselişin arkasında üçüncü çeyrek bilançolarına ilişkin güçlü beklentiler ve yapay zeka yatırımlarının şirket karlarını desteklemeye devam edeceği düşüncesi bulunuyor. S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrek karlarında yıllık bazda yaklaşık % 30 artış beklentisi, yüksek faizlere rağmen hisse talebini canlı tutuyor. Bununla birlikte tahvil piyasasının mesajı daha ihtiyatlı. ABD 10 yıllık tahvil faizi % 5,31 ile 2002’den beri en yüksek seviyeyi gördükten sonra yaklaşık % 5,27’ye geriledi. İki yıllık faiz ise % 4,83 çevresinde. Mevcut tablonun anlamı; Hisse piyasası güçlü şirket karlarını fiyatlıyor. Tahvil piyasası bütçe açığı, yoğun borçlanma ve yapışkan enflasyona odaklanıyor. Yüksek uzun vadeli faizler şirket değerlemeleri ve finansman maliyetleri için risk oluşturuyor. Teknoloji rallisi sürse de hareket faizlerdeki yeni bir yükselişe karşı hassas.

Üç yıllık tahvil ihalesi ne söyledi?...ABD Hazinesi dün 58 milyar dolarlık üç yıllık tahvili % 4,932 bileşik getiriyle sattı. Bu, söz konusu vadede Mayıs 2006’dan beri görülen en yüksek ihale faizi oldu. Tekliflerin satış miktarına oranı 2,62 seviyesinde gerçekleşti. İhale tamamen zayıf değildi; ancak yatırımcıların ABD Hazinesi’ne borç vermek için yüksek getiri talep ettiği açık. Bugün yapılacak 10 yıllık ihale çok daha önemli çünkü uzun vadeli faizlerdeki yükselişin arkasında Fed’den çok bütçe ve tahvil arzı kaygıları bulunuyor.

Bugün açıklanacak tutanaklar, Fed’in eylül toplantısında yaptığı 25 baz puanlık faiz artışının ardından üyeler arasındaki görüş ayrılıklarını gösterecek. Piyasada şu anda: Ekim toplantısında en az 25 baz puanlık artış ihtimali yaklaşık %20,5, ve Aralık ayında artış ihtimali yaklaşık %84,5 düzeyinde fiyatlanıyor.

2) Petrol kaynaklı enflasyon geçici mi, kalıcı mı görülüyor?

3) Zayıflayan istihdam, fiyat istikrarı riskinden daha önemli hale geliyor mu?

Fransa’da bütçe ve kamu borcu kaygıları tamamen ortadan kalkmış değil. Ancak Marine Le Pen’in kamu harcamalarında kesinti öngören açıklamaları, Fransız tahvillerine alım getirdi ve 10 yıllık faizde belirgin gerileme yaşandı. Euro da son dönemdeki sert kayıplarının ardından sınırlı biçimde dengelendi. Bu rahatlamanın kalıcı olabilmesi için siyasi söylemin somut ve uygulanabilir bir bütçe programına dönüşmesi gerekiyor. Aksi halde Fransa–Almanya tahvil faiz farkında yeniden açılma görülebilir

Asya piyasalarında bu sabah negatif ağırlıklı bir görünüm izleniyor. Japonya Nikkei yaklaşık % 0,9, Hong Kong Hang Seng % 0,6 ve Güney Kore Kospi % 0,9 geriliyor. Satışların üç temel nedeni bulunuyor:

Japonya açısından zayıf yen ve yükselen enerji maliyetleri birlikte değerlendirildiğinde, ithal enflasyon riski yeniden güçleniyor. Bu durum Japonya Merkez Bankası’nın politika normalleşmesini hızlandırabileceği beklentisini canlı tutabilir.

Brent petrol yaklaşık % 1,1 yükselişle 101,65 dolara, WTI ise 90,38 dolara çıktı. Yükselişte Meksika Körfezi’ndeki fırtınanın üretimi etkileyebileceği kaygısı ve Suudi Arabistan–Husiler hattındaki gerilimin tırmanması etkili oluyor. Ons altın 4.165 dolar çevresinde işlem görüyor. Orta Doğu’daki gerilim ve Avrupa’daki mali-siyasi belirsizlikler altını desteklerken, % 5’in üzerindeki ABD 10 yıllık faizi yukarı hareketin hızını sınırlıyor.

BIST 100 dün % 0,56 düşerek 12.374,26 puandan kapandı. Gün içinde 12.314–12.446 aralığında hareket eden endekste işlem hacmi 107,1 milyar TL oldu. Bankacılık hisselerindeki alımlara rağmen sanayi şirketlerinde yoğunlaşan satışlar negatif kapanışa yol açtı. f.aa.com.tr

1) Enflasyon sonrasında faiz indirimi beklentisi bankaları destekliyor.

2) Petrolün 100 doların üzerinde olması sanayi şirketlerinde maliyet kaygısını artırıyor.

3 )Endeksin 12.500 üzerine yerleşememesi, kısa vadeli yatırımcıların kar realizasyonuna yöneldiğini gösteriyor.

TCMB Başkanı Karahan ve FTSE Kararını birlikte değerlendirdiğimizde; ürkiye’nin kısa vadeli finansal istikrarı korunuyor; ancak hem para politikasında hem sermaye piyasasının işleyişinde güveni kalıcı hale getirecek yapısal iyileştirmelere ihtiyaç devam ediyor. TCMB Başkanı Karahan’ın açıklamaları para politikası açısından kontrollü ve temkinli; FTSE’nin değerlendirmesi ise Türkiye’nin piyasa statüsü bakımından rahatlatıcı, fakat aynı zamanda teknik bir uyarı niteliğinde. Karahan’ın piyasa açısından en önemli mesajlarından biri, bazı yatırım fonlarında başlayan sorunun finansal sistemin tamamına yayılmadığı açıklamasıydı.

- Bankaların bloke olarak tutması gereken TL zorunlu karşılık oranında rahatlama sağlandı.

- Sorunun tasfiye süreci dışındaki para piyasası fonlarına yayılması önlenmeye çalışıldı.

Karahan, fonlardan çıkan paranın önemli bölümünün banka mevduatına yöneldiğini ve mevduatlarda yaklaşık 800 milyar TL artış görüldüğünü belirtti. Ayrıca ihtiyaç halinde TCMB’nin yeniden müdahale etmeye hazır olduğunu söyledi

FTSE Russell, Türkiye’nin “Gelişmiş Gelişmekte Olan Piyasa – Advanced Emerging” statüsünü değiştirmedi ve Türkiye’yi yeniden sınıflandırma izleme listesine almadı. Bu, not indirimi veya statü kaybı ihtimalinin şimdilik gündemde olmadığı anlamına geliyor.

Haberin tamamı için kaynak bağlantısını ziyaret edin.

Kaynaklar

• Borsanın Gündemi