BofA: Yatırımcılar nakde yöneliyor; para piyasası fonlarına 166,4 milyar dolar giriş kaydedildi

Kısaca

7 Ekim haftasında para piyasası fonlarına net 166,4 milyar dolar giriş yapıldı ve bu, Nisan 2020'den beri en yüksek seviyedir. Tahvil fonları 33,8 milyar dolar, hisse senedi fonları ise 12,4 milyar dolar net giriş kaydetti; para piyasası fonlarındaki giriş, toplam girişlerin yaklaşık 3,6 katına ulaştı. Hartnett, faiz indirimi yoksa nakitten çıkış da yok şeklindeki yorumuyle, Fed'in politikasının nakit varlık akışını belirleyici olduğuna işaret etti.

Ana mesele

Yatırımcılar nakde yöneliyor ve para piyasası fonlarına akım hızla arttı

Ne değişti?

Nakde yöneliş, pandemiden bu yana en hızlı seviyeye ulaştı

Beni nasıl etkiler?

Kısa vadeli likidite eğilimleri ve fon akışları hakkında bilgi verir

Ne oldu?

BofA haftalık fon akım verilerine göre para piyasası fonlarına net 166,4 milyar dolar giriş yapıldı.

Neden şimdi?

Fed’in kapsamlı parasal gevşeme döngüsüne başlanmaması halinde nakitte kalınması eğiliminin sürmesi bekleniyor.

Neden önemli?

Nakit varlıklar üzerindeki talep artışı, yatırımcıların risk iştahı ve likidite ihtiyacını gösterir.

Kimler etkileniyor?

• Küresel yatırımcılar
• kurumsal yatırım fonları

Sektör ve piyasa etkisi

Para piyasası fonları hareketliliği, kısa vadeli likidite ve varlık akışını etkiler.

Riskler

• Fed politikalarının beklenen gevşeme döngüsüne girmemesi halinde nakit akışı değişebilir
• piyasa volatilitesi yükselebilir

Takip edilmesi gerekenler

• Fed kararları ve faiz hareketleri
• Nakit varlıkların payı
• Para piyasası fonları akışlarındaki değişim
• Tahvil ve hisse fonlarına yönelimler

Haberin tamamı

<div class="Detay"> <div>Bank of America (BofA) stratejisti Michael Hartnett, yatırımcıların COVID-19 salgınından bu yana en hızlı şekilde nakit benzeri varlıklara yöneldiğini belirterek, ABD Merkez Bankasının (Fed) kapsamlı parasal gevşemeye gitmemesi ve faiz indirimlerini kalıcı biçimde sürdürmemesi halinde bu eğilimin yakın vadede değişmesinin beklenmediğini bildirdi.</div>

<div>7 Ekim'de sona eren haftada para piyasası fonlarına 166,4 milyar dolarlık net giriş gerçekleşerek Nisan 2020'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşıldı.</div>

<h3>Para piyasası fonlarına girişler pandemi dönemindeki seviyelere ulaştı</h3>

<p>BofA'nın haftalık fon akımlarına ilişkin verilerine göre, 7 Ekim'de sona eren haftada para piyasası fonlarına toplam 166,4 milyar dolar net sermaye girişi gerçekleşti.</p>

<p>Aynı dönemde tahvil fonları 33,8 milyar dolar, hisse senedi fonları ise 12,4 milyar dolar net giriş kaydetti.</p>

<p>Böylece para piyasası fonlarına yönelen sermaye, tahvil ve hisse senedi fonlarına yapılan toplam yatırımların yaklaşık 3,6 katına ulaştı.</p>

<p>Para piyasası fonlarındaki haftalık giriş, Nisan 2020'den bu yana görülen en yüksek düzey olarak kaydedildi.</p>

<h3>Hartnett: Faiz indirimi yoksa nakitten çıkış da yok</h3>

<p>BofA stratejisti Michael Hartnett, cuma günü yayımladığı değerlendirmede yatırımcıların nakit varlıklarını azaltmasının Fed'in kapsamlı bir parasal gevşeme döngüsüne başlamasına bağlı olduğunu belirtti.</p>

<p>Hartnett, mevcut eğilimi "Faiz indirimi yoksa nakitten çıkış da yok" sözleriyle özetledi.</p>

<p>Stratejiste göre geçmiş dönemlerde yatırımcıların nakit pozisyonlarını önemli ölçüde azaltması, genellikle merkez bankalarının güçlü parasal gevşeme adımları attığı dönemlerle aynı zamana denk geldi.</p>

<p>Bu nedenle Fed'in faizleri yüksek tutmaya devam etmesi halinde para piyasası fonlarındaki birikimin kısa sürede hisse senedi piyasalarına yönelmesi beklenmiyor.</p>

<h3>Tahvil piyasası Fed'den üç faiz artırımı bekliyor</h3>

<p>BofA'nın değerlendirmesine göre ABD tahvil piyasasında, temmuz ayı sonuna kadar Fed'in üç faiz artırımı daha gerçekleştireceği fiyatlanıyor.</p>

<p>Bir sonraki faiz artırımının aralık ayındaki toplantıda yapılması bekleniyor.</p>

<p>Enflasyon nedeniyle küresel ölçekte faiz oranlarının yükselmesi, hisse senetlerinin tahvil ve nakit benzeri yatırımlarla rekabetini artırıyor.</p>

<p>Yüksek getirili ve görece güvenli yatırım seçeneklerinin cazibesini koruması, yatırımcıların hisse senedi piyasalarındaki risklerini artırmak yerine nakit pozisyonlarını güçlendirmesine neden oluyor.</p>

<h3>ABD ara seçimleri borsalarda dalgalanma yaratabilir</h3>

<p>Hartnett, ABD'deki Kongre ara seçimlerini, 2027'ye uzanan dönemde hisse senedi piyasalarında büyük fiyat hareketlerini tetikleyebilecek en önemli gelişme olarak değerlendiriyor.</p>

<p>Mevcut parasal sıkılaştırma döngüsü ve finansal koşullardaki sıkılaşmanın devam etmesi nedeniyle seçimler öncesinde riskli varlıklara yönelik pozisyonların azaltılmasını tercih ettiğini belirtiyor.</p>

<p>Hartnett'in değerlendirmesinde, Fed'in kapsamlı ve sürdürülebilir faiz indirimlerine yönelmediği sürece yatırımcıların yüksek nakit pozisyonlarını koruyabileceği, bunun da hisse senedi piyasalarına yönelik sermaye akımlarını sınırlayabileceği vurgulanıyor.</p>

Kaynaklar

• Foreks