Brent yavaşlayan gevşemeyle yönünü koruyor; dolar geriledi ancak piyasalarda hâlâ risklar baskın

Kısaca

Brent, hız kesen bir gerileme göstergesi sergiliyor; petrol fiyatları hafif düşüyor. Doları destekleyen ABD varlık talebi ve faiz politikası geniş çapta etkili olmaya devam ediyor. İstihdam-ISM verileri bile piyasalara göre değişken bir tablo sunuyor; enerji ve para politikaları izlenecek ana konular.

Ana mesele

Petrol fiyatları yavaş bir düşüşe rağmen yatay seyrini sürdürüyor ve jeopolitik riskler baskı yaratıyor

Ne değişti?

Çoğu gösterge göreceli istikrarlı kalırken Brent’teki yavaş gerileme ve dolar hareketleri dikkat çekiyor

Beni nasıl etkiler?

Okuyucular için enerji maliyetleri ve risk iştahı üzerindeki baskıyı özetliyor

Ne oldu?

Brent, düşüş eğilimini sürdürürken WTI için de benzer hareketler kaydedildi.

Neden şimdi?

Orta Doğu’daki üretim ve tövbe politikaları ile bölgesel riskler fiyatlarda belirsizliği artırıyor.

Neden önemli?

Enerji maliyetleri ve döviz kurları küresel büyümeyi doğrudan etkiler.

Kimler etkileniyor?

• Enerji şirketleri
• Finansal piyasalar
• Tüketici fiyatları
• Yatırımcılar

Sektör ve piyasa etkisi

Enerji ve döviz piyasaları üzerinde dalgalanma potansiyeli yüksek

Riskler

• Jeopolitik gerilimler artarsa petrol fiyatları daha hızlı yükselir
• Döviz kurlarında ani hareketler maliyet baskısını artırabilir
• Talep tarafında zayıflama sürerse ekonomide ivme kaybı yaşanabilir

Takip edilmesi gerekenler

• Brent ve WTI fiyat hareketleri
• ABD enflasyonu/teknik verileri
• ISM bileşenleri ve hizmet sektörü girdileri
• Orta Doğu ve Kuzey Afrika jeopolitik gelişmeleri

Haberin tamamı

Oil prices are falling only slightly, despite reports of rising exports from the Middle East.Fears of an escalation in the conflict are keeping risk premiums high. The US Dollar has retreated from 18-month highs since Monday afternoon on signs that debt markets are stabilising. Investors reacted cautiously to news of snap elections in Spain against the backdrop of the housing crisis.

The yield spread between local and German bonds fell below 140 basis points, whilst EUR/USD rebounded to 1.1240 after slipping to 1.1160 at the start of trading on Monday. The initial shock has passed, but this does not mean the end of the European drama.The US dollar is finding support thanks to the strong appeal of US assets, including higher Treasury yields and the Fed’s more active monetary policy tightening.

Even the slowdown in business activity in the services sector, as measured by the ISM, from 55.4 to 54.9, did not particularly alarm investors, as readings above 50 indicate that the economy remains in expansion, albeit at a slower pace.Pressure on the euro stems not only from the fiscal crisis in France and the political crisis in Spain. The eurozone is a net importer of energy commodities, so the 65% rally in oil prices since the start of the year has worsened its terms of trade.

Meanwhile, WTI crude has been falling for the fourth week running, having lost around 15% from its peak – twice the decline seen in Brent. All this is despite a recovery in exports to the Middle East, price cuts by Saudi Arabia, and Iraq’s search for new tankers, which are fuelling bearish sentiment on the EUR/USD.According to Vortexa, crude oil and condensate flows in September recovered to 91% of pre-war levels at 16.3M bpd.

However, refined fuel exports from the Middle East stand at only 60% of pre-March levels. Kpler estimates that the share of petroleum product shipments via the Strait of Hormuz is 11% of total volume, significantly lower than the 20% recorded at the start of the year.

The main reason for this is the closure of oil refineries in Saudi Arabia, Kuwait, the UAE and other countries due to the hostilities.Brent’s relative resilience stems from fears of further supply disruptions, coupled with pent-up demand in Eurasia following months of conflict that was originally intended to be short-term.

Initially, Europe and China preferred to adopt a wait-and-see approach as prices rose, but by October, sentiment had shifted: there was simply no further room to delay purchases.Summary: Brent is falling more slowly than WTI: the risk of supply disruptions is supporting the premium, although exports from the Middle East are recovering. High oil prices and political risks are weighing on the Euro.

Kaynaklar

• FXStreet