DBS Raporu: Çin’de teknoloji odaklı yatırımlar büyümeyi destekliyor; emlak etkisi zayıflıyor

Kısaca

Küresel yatırımcılar Çin’i tek büyük pazar olarak görmekten çıkarıyor; teknoloji büyüme motoru olacak. 2025 itibarıyla Çin’in GSYH’sinin oranı yüzde 78 iken 2040’ta yüzde 96’ya ulaşması öngörülüyor; CSI 300 9.500 puana çıkabilir. CATL, BeOne Medicines, Alibaba, SMIC ve Inovance gibi şirketler öne çıkanlar oldu; carilere odaklanılmıyor. Piyasa ve izlenecek noktalar değerlendirilmeli.

Ana mesele

Çin ekonomisi için teknolojinin sürükleyici güç olması beklenirken emlak büyümesi görece zayıflıyor

Ne değişti?

Teknoloji odaklı kazananların 2040 itibarıyla belirlenmesi öne çıkıyor

Beni nasıl etkiler?

Okuyucular çeşitlendirme ve teknoloji odaklı stratejiler konusunda karar verebilir

Ne oldu?

DBS raporu, Çin’de teknoloji ve seçici sektörlerin büyümeyi yönlendireceğini öne sürüyor.

Neden şimdi?

Kamu-özel sektör arasındaki dönüşüm ve yeni teknolojik alanlar nedeniyle bu birikim şimdi kritik görünüyor.

Neden önemli?

Gelecek 15–20 yıl için yatırım stratejileri ve piyasa kurguları üzerinde belirleyici olabilir.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• finansal kurumlar

Sektör ve piyasa etkisi

İleri teknolojiler ve servis odaklı sektörlerde ağırlık artabilir

Riskler

• Emlak sektöründeki güç kaybı nedeniyle riskler artabilir
• Yeni oyuncuların hızlı girişine bağlı rekabet
• Piyasa dalgalanmaları oluşabilir

Takip edilmesi gerekenler

• Teknoloji şirketlerinin performansı
• BT/AI yatırımlarının finansal etkileri
• Çin dışı yatırımcı ilgisinin değişimi
• Kamu politikası ve regulasyon gelişmeleri

Haberin tamamı

The sentiment among investors that China is a “single bet” is giving way to picking individual winners, with technology displacing property as the engine of growth, according to DBS Bank (Hong Kong).

“Instead of looking at China as one big thing, there are selective sectors that we think will benefit from this trend,” Dennis Lam, managing director and head of research at the bank, said during a media briefing on Thursday.

Artificial intelligence, advanced manufacturing and innovative drugs would become key drivers for the Chinese economy by 2040, signalling “a clear shift away from traditional physical assets to technology,” he said.

To identify potential winners by 2040, DBS evaluated listed Chinese companies in a newly released report and highlighted its top 10 picks. Contemporary Amperex Technology, or CATL, the world’s largest electric vehicle (EV) battery maker, topped the list, followed by drug developer BeOne Medicines, e-commerce giant Alibaba Group Holding, chip foundry Semiconductor Manufacturing International Corp, and precision automation maker Inovance.

Alibaba owns the South China Morning Post.

However, no carmakers made the list. Lam said China’s EV sector was undergoing an intense shake-out following a massive influx of new entrants, meaning that “some companies will inevitably fail”.

DBS expects mainland China’s equity market to “become deeper and more sophisticated” in the coming decades. The bank forecasts the benchmark CSI 300 Index would reach 9,500 by 2040 – more than double its current level.

Whether the domestic equity market has kept pace with the broader economy remained a central question for global investors, said Moxy Ying, the bank’s Hong Kong and China equity market strategist. “Our answer is there’s still a long way to go.”

China’s stock market capitalisation stood at 78 per cent of gross domestic product at the end of 2025, compared with 219 per cent in the US. DBS projects China’s ratio will climb to 96 per cent by 2040.

The report comes as Chinese President Xi Jinping visits Washington for high-stakes bilateral talks with US President Donald Trump, with AI expected to be a primary focal point. Global investors are watching the summit closely for any signs of easing capital flows.

Foreign holdings currently account for less than 4 per cent of total A-share market capitalisation in China, a stark contrast to roughly 30 per cent in Japan and South Korea and nearly 50 per cent in Taiwan.

Stock markets in Hong Kong and the mainland have lagged regional peers such as Taiwan and South Korea largely because local indices are “not too exposed to the global AI supply chain”, Lam said.

However, Lam noted that the sentiment of China being “uninvestable” had softened recently. He called on global funds to re-evaluate the market through the lens of sustainable advances in AI, robotics and advanced manufacturing.

“Some investors have returned, but not in a big way,” he said. “I think the capital flow story is completely untapped yet.”

Kaynaklar

• South China Morning Post - Business