Dr. Nuri Sevgen’den piyasa analizi: Borsada dipten dönüş sinyalleri ve fon krizi

Kısaca

Krizin büyüklüğü yaklaşık 10 milyar dolar olarak gösterildi; tasfiye süreci Ziraat Bankası ve İş Bankası aracılığıyla yürütülecek. Hızla değişen taban seviyeleri ve taban sayısının azalması piyasada güven tazesine yönelik etkiler doğuruyor. 12.000 seviyesinin teknik destek oluşturması ve 12.700-12.800 hedefleri olasılığı konuşuluyor; dikkat: dip seviyenin tamamen görüldüğü söylenmiyor.

Ana mesele

Krizin boyutunun yaklaşık 10 milyar dolar olduğu ve tasfiye sürecinin ilerlemesiyle güven tazeleme sürecinin zaman alacağı.

Ne değişti?

Ödemelerin nasıl yapılacağı konusunda netleşmeye ihtiyaç var.

Beni nasıl etkiler?

Yatırımcıların kararları ve likidite yönetimi üzerinde etkili olabilir.

Ne oldu?

Piyasada kriz boyutunun yaklaşık 10 milyar dolar olduğu belirtildi ve tasfiye süreci belirtilen bankalar üzerinden yürütülecek.

Neden şimdi?

Söz konusu tasfiye ve endeks değişiklikleri, 1 Ekim itibarıyla vadeli kontratların kapanışlarıyla baskıyı hafifletecek yönünde yorumlar getiriyor.

Neden önemli?

Borsa geneli için güven tazeleme süreci ve ucuzlamış temel veriler, yatırım kararlarını etkileyebilir.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• Hisse senedi yatırım fonları
• Bankacılık sektörü
• Piyasa yapıcı kurumlar

Sektör ve piyasa etkisi

Hisse senedi ve yatırım fonları üzerinde toparlanma potansiyeli; bankacılık ve finans sektörü görünümü etkilenebilir

Riskler

• Güven tazeleme süreci uzayabilir
• Kriz büyüklüğü tahminleri sapabilir
• Piyasa tepkileri beklenenden daha volatil olabilir

Takip edilmesi gerekenler

• 12.000 destek seviyesi üzerinde kalıcı mı?
• 12.700-12.800 hedefleri geçilebilir mi?
• F/K ve PD/DD oranlarındaki değişimler takip edilmeli
• Hisse tabanlarındaki kırılmaların karşılaması nasıl gerçekleşecek

Haberin tamamı

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın. Takip Et Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ve Merkez Bankası'nın sorunlu fonların tasfiyesi ile yatırımcı mağduriyetlerini gidermeye yönelik adımları piyasaya yansıdı. Tasfiye sürecinin Ziraat Bankası ve İş Bankası aracılığıyla yürütüleceğini ifade eden Dr. Sevgen, 1 milyon TL’ye kadar öngörülen ara ödeme mekanizmasının detaylarına ilişkin piyasada kafa karışıklığı yaşandığına dikkat çekti. Ödemelerin kişi bazlı sicil numarası üzerinden mi yoksa fon bazlı mı yapılacağına dair netleşmeye ihtiyaç olduğunu vurgulayan Dr. Sevgen, krizin yaklaşık 10 milyar dolarlık bir boyuta ulaştığını ve sektörde küçülme ile güven tazeleme sürecinin zaman alacağını belirtti.

Son dönemde taban serisi yapan sorunlu hisselerdeki kilitlenmenin açılmasının tüm piyasaya moral verdiğini belirten Dr. Sevgen, Hedef Holding, Astor ve Katılım Evim gibi hisselerde tabanların çözülmesiyle birlikte genele yayılan tepki alımlarının geldiğini ifade etti. Toplam 626 hisseden 519’unun yükselişe geçtiğini ve taban sayısının 41’e gerilediğini belirten Dr. Sevgen, BIST 100 endeksinde 12.000 seviyesinin kritik bir teknik destek oluşturduğunu kaydetti. Yaşanan bu hareketi piyasalarda 'ölü kedi sıçraması' (dead cat bounce) olarak adlandırılan bir tepki yükselişi şeklinde tanımlayan Dr. Sevgen, 12.000 üzerinde kalındığı sürece 12.700-12.800 seviyelerine doğru bir tepki potansiyeli bulunduğunu, ancak dip seviyenin tamamen görüldüğünü söylemek için henüz erken olduğunu vurguladı.

Piyasadaki sert düşüşün ardından gelen toparlanmada iki temel unsurun öne çıktığını belirten Dr. Sevgen, 1 Ekim itibarıyla vadeli kontratların vade sonu kapanışlarının tamamlanması ve endeks bileşenlerinde yapılan değişikliklerin borsadaki baskıyı hafiflettiğini söyledi. Olumsuz etkiler yaratan 27 hissenin endeksten çıkarılması ve giren yeni hisselerle birlikte Fiyat/Kazanç (F/K) ile Piyasa/Defter Değeri (PD/DD) oranlarının makul seviyelere gerilediğini aktaran Dr. Sevgen, şirketlerin temel veriler açısından oldukça ucuzladığını vurguladı.

Daha önce dile getirdiği 20.000 endeks hedefinin mevcut şartlarda gerçekleşmesinin oldukça zorlaştığını ifade eden Dr. Sevgen, hedef konulduğu dönemden bu yana yaşanan jeopolitik riskler ve özellikle 10 milyar dolarlık fon krizinin dengeleri sarstığını belirtti. Endeksin 20.000 seviyesine ulaşması için %70'lik bir yükseliş gerektiğini ve önlerindeki 3 aylık süreçte bunun yakalanmasının güç olduğunu açıklayan Dr. Sevgen, bununla birlikte Türk borsasının yabancı yatırımcılar için oldukça cazip ve ucuz seviyelerde bulunduğunu, olası yabancı girişiyle toparlanmanın hızlanabileceğini ekledi.

Mevcut ortamda önünü görmekte zorlanan yatırımcılara stratejik tavsiyelerde bulunan Dr. Sevgen, kısa vadeli al-sat işlemlerinden uzak durulması gerektiği uyarısında bulundu. Portföylerde hisse senedi ağırlığının %30-35 seviyesini geçmemesi gerektiğini ifade eden Dr. Sevgen; altın, gümüş gibi değerli metaller ile yüksek faiz getirisi sunan araçların ve likit kalmanın bu dönemde daha makul bir tercih olacağını savundu. Uzun vadeli birikim yapan yatırımcılar için ise borsadaki ucuzlamanın bir fırsat sunduğunu belirten Dr. Sevgen, Koç Grubu, İş Grubu gibi güçlü bilançoya sahip kurumsal şirketler, yüksek temettü ödeyen hisseler veya borsa yatırım fonları (BYF) üzerinden kademeli alımların tercih edilebileceğini kaydetti.

Kaynaklar

• Ekonomim