Euro güven kredisi geri geldi, dolar desteklendi: Commerzbank perspektifiyle güncel yaklaşım

Kısaca

Fed’in Eylül faiz artışı kredibiliteyi geçici olarak güçlendirdi ve dolar desteklendi; EUR/USD yıl sonu 1,15 olarak güncellendi ABD ve Avrupa’da 2027 için faiz beklentileri düşürülecek şekilde revize edilecek Güçlü dolar baskısı yerine, enerji fiyatları ve İran-ABD ilişkilerindeki gelişmelerle EUR/USD üzerinde yönlendirme değişebilir; dikkatler 2027’ye odaklanmalı

Ana mesele

Fed kararlı bir faiz artışını yıl sonuna kadar yürütme ihtimali ve dolar üzerindeki baskının sürmesi

Ne değişti?

EUR/USD beklentisi yıl sonu için 1,15’e revize edildi; 2027’ye kadar faiz kararlarında aşağı yönlü revizyonlar bekleniyor

Beni nasıl etkiler?

Piyasa katılımcıları için kısa vadede döviz ve faiz beklentilerinde dalgalanma

Ne oldu?

Fed’in Eylül ayında oybirliğiyle yapılacak faiz artışı kredibiliteyi geçici olarak güçlendirdi ve dolar destekledi.

Neden şimdi?

Piyasalarda enflasyon ve politika yolu netleşirken yıl sonu öngörüleri revize edildi; enerji ve Jeopolitik gelişmeler etkiliyor.

Neden önemli?

Döviz ve faiz beklentileri küresel finansal koşulları yönlendirecek; Türkiye açısından sermaye akımları ve enflasyon baskısı etkilenebilir.

Kimler etkileniyor?

• Küresel yatırımcılar
• Merkez Bankası politikalarını izleyen finansal kurumlar
• Kurumsal döviz risk yöneticileri
• Türkiye’de ihracat ve ithalat yapan firmalar

Sektör ve piyasa etkisi

Döviz ve faiz beklentilerindeki değişiklikler finansal piyasaları etkiler, kur hareketleri ve varlık fiyatları oynaklaşır

Riskler

• Fed beklentileri hızla değişebilir
• Enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar FED/ECB kararlarını etkiler
• Jeopolitik riskler öngörüleri bozabilir

Takip edilmesi gerekenler

• ABD enflasyonu ve istihdam verileri
• ECB ve BoJ politikaları
• Enerji fiyatları ve İran-ABD ilişkileri
• 12 ay içinde FED’in ek bir adımı ve faiz yönleri

Haberin tamamı

Commerzbank’s Thu Lan Nguyen notes that the Fed’s unanimous September rate hike has temporarily restored its credibility and supported the Dollar, prompting a lower EUR/USD year-end forecast to 1.15 from 1.17.

However, they expect both US and euro area rate expectations to be revised down over 2027, ultimately weighing more on the US Dollar (USD) than the Euro (EUR) and allowing EUR/USD to gradually rise.Fed credibility and shifting rate path"As we expect the Fed to deliver one additional rate increase before year-end, major doubts about the central bank’s credibility are unlikely to resurface in the near term. We have therefore lowered our EUR/USD forecast for year-end from 1.17 to 1.15.

Previously, we had expected the Fed to leave rates unchanged.""For next year, however, we maintain our view that the Fed will not tighten monetary policy as aggressively as markets currently expect. Assuming the crisis in the Middle East gradually subsides, as we anticipate, the current inflation shock should also fade over the course of next year, eliminating the need for further rate hikes.

In fact, we see a good chance that the Fed will cut rates by the end of 2027.""We expect only one further rate hike in December, followed by unchanged rates through the end of 2027.""As a result, a downward adjustment in euro area rate expectations is also likely to weigh on the euro next year.

Why, then, do we still expect EUR/USD to rise over the course of 2027?""Consequently, the dollar is likely to face pressure not only from a downward revision of US rate expectations, but also from renewed concerns that Fed independence is being undermined by the White House.

We therefore expect the dollar to come under greater pressure than the euro in the end, despite likely downward revisions to rate expectations on both sides of the Atlantic.""Nevertheless, if relations between Iran and the US continue to improve, and energy prices consequently fall sharply, EUR/USD could well come under further downward pressure.

However, we would not view any resulting dollar strength as sustainable."(This article was created with the help of an Artificial Intelligence tool and reviewed by an editor. Know more.)

Kaynaklar

• FXStreet