Fed'in kritik enflasyon verisi öncesi PCE yüzde 3,7'de kalabilir

Kısaca

PCE göstergeleri yıllık yüzde 3,7, aylık yüzde 0,3 artış bekleniyor; gıda ve enerji hariç çekirdek PCE için de ayni eğilim öngörülüyor. Çekirdek PCE’nin aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,3 artışına işaret ediliyor; enflasyonun hedefin üzerinde kalması bekleniyor. Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalması, yıl içinde ek bir faiz artışı olasılığını gündemde tutuyor.

Ana mesele

PCE enflasyonunun yüksek seyretmesi, Fed için ek politika adımları ihtimalini güçlendiriyor.

Ne değişti?

Enflasyon baskısında yeni bir faktör olarak yapay zekâ yatırımlarının talebi artırdığı görüşü gündeme geliyor.

Beni nasıl etkiler?

Faiz görünümü ve yatırım kararlarında belirsizlik artabilir; iş dünyası odaklı kararlar değişebilir.

Ne oldu?

ABD enflasyon verileri yüksek seyrini koruyabilir; PCE göstergeleri çoğunlukla yukarı yönlü beklentiye işaret ediyor.

Neden şimdi?

Fed’in yıl sonuna kadar ek bir artış ihtimali, mevcut enflasyon dinamikleriyle destekleniyor.

Neden önemli?

Yatırım kararları ve borçlanma maliyetleri üzerinde doğrudan etkisi olur; küresel ticaret ve sermaye akışları etkilenebilir.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• Kamu ve özel sektör borçlanma maliyetleri
• Merkez bankası politika öngörüleri
• Finansal piyasa katılımcıları

Sektör ve piyasa etkisi

Para politikası görünümünün dengesizleşmesi nedeniyle küresel piyasalar dalgalı kalabilir.

Riskler

• Enflasyon sürprizleri
• Faiz artışlarının hız kazanması
• Piyasaların kısa vadeli volatilitesi

Takip edilmesi gerekenler

• Eylül tarım dışı istihdam verileri
• Fed üyelerinin iletişimindeki yönelimler
• Enflasyon verilerinin çekirdek göstergelerdeki ayrışması

Haberin tamamı

<p>ABD Merkez Bankası'nın yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin bugün açıklanacak ağustos verilerinde yıllık enflasyonun yüksek seyrini koruması bekleniyor. Dow Jones beklentisine göre manşet PCE aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,7 artarken, gıda ve enerji hariç çekirdek PCE'nin de aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,3 yükselmesi öngörülüyor.</p>

<p>Yıllık oranların temmuz ayına göre değişmemesi ve Fed'in yüzde 2'lik hedefinin belirgin şekilde üzerinde kalması bekleniyor.</p>

<p><strong>Fed yıl sonuna kadar bir artış daha öngörüyor</strong></p>

<p>Fed, eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmıştı. Tahmin yayımlayan 18 FOMC yetkilisinden 16'sı 2026 sonuna kadar en az bir faiz artışı daha beklediğini bildirdi.</p>

<p>Fed Başkanı Kevin Warsh da istihdam, şirket yatırımları ve özel sektör kazançlarının ekonominin güçlü durumda olduğuna işaret ettiğini belirterek geniş finansal koşulları "kısıtlayıcı" olarak tanımlamanın zor olduğunu söylemişti.</p>

<p><strong>Barr: Enflasyon hedefinden uzaklaştık</strong></p>

<p>Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, tarifeler ve İran ile uzun süren savaşın Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefine ilerleyişini sekteye uğrattığını söyledi.</p>

<p>Barr, enflasyonun zamanında yüzde 2'ye döneceğine ilişkin henüz net bir eğilim görmediğini belirterek, temel senaryosunda ilave politika ayarlamalarının gerekli olacağını ifade etti.</p>

<p>New York Fed Başkanı John Williams ise yapay zekâ yatırımlarının bağlantılı ürünlere yönelik talebi artırarak enflasyona katkıda bulunduğunu söyledi. Buna karşın konut hizmetleri fiyatlarının yavaşladığını ve iş gücü piyasasının enflasyonist baskı oluşturduğuna dair kanıt bulunmadığını belirtti.</p>

<p>Williams, faiz artışları konusunda "aceleye gerek olmadığını" ancak yıl içinde bir ek artışın uygun olabileceğini söyledi.</p>

<p><strong>İstihdamda beklentiler ekonomist tahminlerinin üzerinde</strong></p>

<p>Cuma günü açıklanacak eylül tarım dışı istihdam verisi öncesinde tahmin piyasaları, istihdam artışının ekonomist beklentilerinden daha güçlü olabileceğine işaret ediyor.</p>

<p>Kalshi'de işlem yapanların yaklaşık yüzde 60'ı eylülde 90 binin üzerinde yeni istihdam yaratıldığını öngörürken, 100 binin üzerinde artış ihtimali yaklaşık yüzde 50 olarak fiyatlanıyor. Dow Jones anketindeki ekonomist beklentisi ise 84 bin seviyesinde.</p>

<p>ABD ekonomisi ağustosta 162 bin yeni istihdam yaratmıştı. Eylül istihdam raporu cuma günü açıklanacak. Öncesinde ADP özel sektör istihdam verisi çarşamba günü yayımlanacak.</p>

Kaynaklar

• Foreks