Fon Krizi Türkiye Kredi Notunu Etkileyecek mi? S&P Açıklaması ve Piyasa Yansımaları

Kısaca

S&P, Türkiye için bu yılki kredi notu ve görünüm raporunun 16 Ekim'de yayımlanacağını belirtti; not BB-/B, görünüm durağan olarak teyit edildi. Fon süreci izole kalırsa kredi notuna baskı oluşmayabileceği öne sürüldü. Fonlarla ilgili düzenlemeler ve politika tepkisi hızlı ve ikna edici bulundu; güven ve algı üzerindeki etkiler sınırlı gösteriliyor. İzole kalması durumunda olası kredi notu baskısı ihtimali azalarak devam edebilir; bu hafta piyasalarda dikkat fokusundaki gelişmeler takip edilecek.

Ana mesele

Fon krizinin izole kalması durumunda kredi notuna baskı olmayabilir

Ne değişti?

Fon süreçlerinin izole kalması hâlâ ana değişken olarak öne çıkıyor

Beni nasıl etkiler?

Krediler ve güven algısı üzerinde sınırlı olsa da belirsizlik sürebilir

Ne oldu?

S&P Türkiye’ye yönelik kredi notu ve görünüm değerlendirmesini 16 Ekim’de yayımlayacak.

Neden şimdi?

Fon soruşturması süreci ve politika tepkileri güncel risk olarak izleniyor.

Neden önemli?

Kredi notu ve güven algısı makroekonomik riskleri etkileyebilir.

Kimler etkileniyor?

• Kamu maliyesi
• Bankacılık sektörü
• Yatırımcılar
• Ekonomi güveni

Sektör ve piyasa etkisi

Finans ve bankacılık üzerinde sınırlı etkiler görülebilir

Riskler

• Güven kaybının artması
• Hukukun üstünlüğü ve politika yapımında belirsizlik
• Döviz kuru hareketleri

Takip edilmesi gerekenler

• Fon süreçlerinin izole olup olmadığı
• Not görünüm ve rapor tarihleri
• Dış politika ve hukuk güveni etkisi

Haberin tamamı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings yetkilileri, Türkiye'de bazı fonların tasfiye sürecine ilişkin gelişmelerin ülkenin kredi notu üzerindeki olası etkilerini değerlendirdi. Kuruluşun Orta ve Doğu Avrupa (CEE) ve Bağımsız Devletler Topluluğu (CIS) Ülke Kredi Notları Direktör ve Lider Analisti Karen Vartapetov, sürecin izole kalması halinde kredi notu açısından aşağı yönlü baskı oluşturacağını düşünmediğini söyledi.

S&P Global Ratings'in Türkiye'ye yönelik bu yılki ikinci kredi notu ve görünüm değerlendirmesini 16 Ekim'de yayımlaması bekleniyor. Kuruluş, son olarak nisan ayında Türkiye'nin kredi notunu 'BB-/B' olarak teyit etmiş, not görünümünü ise 'durağan' olarak korumuştu. S&P: FON SÜRECİ FİNANSAL SİSTEME YAYILMADI AA muhabirinin sorularını yanıtlayan Vartapetov, fon soruşturması kapsamında yetkililerin ortaya koyduğu düzenlemeleri ve politika tepkisini 'hızlı ve ikna edici' olarak nitelendirdi.

Vartapetov, 'Kontrol altına almayı başardılar ve daha geniş şekilde finansal sisteme olumsuz bir etkisi olmadı.' dedi. Sürecin Türkiye ekonomisine yönelik güven ve algıyı olumsuz etkilediğini gösteren çok fazla kanıt bulunmadığını belirten Vartapetov, makroekonomik etkiler bakımından şu ana kadar sınırlı gelişme görüldüğünü ifade etti.

Döviz kuru, dolarizasyon, finans ve bankacılık sektörünün likiditesi gibi takip ettikleri alanlarda belirgin bir tepki olmadığını kaydeden Vartapetov, yönetişim kalitesi, hukukun üstünlüğü ve politika yapımının etkinliği konusunda soru işaretleri oluşabileceğini dile getirdi. Vartapetov, 'Dolayısıyla fonlarla ilgili gelişme izole kalırsa kredi notu açısından aşağı yönlü baskı oluşturacağını düşünmüyorum.

Fon krizinin izole kalması ve hane halklarının reel para birimi cinsinden varlıklara güven duymaya devam etmesi durumunda olumsuz etkilerin sınırlı olacağını düşünüyorum.' ifadelerini kullandı. Kredi notunun komite kararıyla belirlendiğini hatırlatan Vartapetov, fonlarla ilgili gelişmelerin değerlendirme toplantısında mutlaka ele alınacağını söyledi.

Sürecin bir risk olarak vurgulanabileceğini belirten Vartapetov, henüz önemli makroekonomik etkiler ortaya çıkacağına ilişkin belirgin bir kanıt görmediklerini kaydetti. Fon sürecinin dar bir varlık sınıfıyla sınırlı kalması halinde yatırımcı duyarlılığı açısından 'oyun değiştirici' bir etki yaratmasını beklemediğini de sözlerine ekledi. BÜYÜME VE ENFLASYON BEKLENTİSİ Vartapetov, Türkiye ekonomisinin büyüme ve enflasyon görünümüne ilişkin tahminlerini de paylaştı.

Buna göre S&P, Türkiye'de bu yıl ortalama enflasyonun yüzde 30 seviyesinde gerçekleşmesini, ekonomik büyümenin ise yüzde 3'e yakın olmasını bekliyor. Uluslararası rezervlerin kredi notu açısından en önemli parametrelerden biri olduğunu vurgulayan Vartapetov, Türkiye'nin yıla rekor seviyedeki rezervlerle başladığını belirtti.

Merkez Bankasının enerji fiyatlarındaki artışın olumsuz etkilerini kontrol altına almak amacıyla rezervlerinin bir kısmını kullandığını, daha sonra ise bunun bir bölümünü yerine koyduğunu aktaran Vartapetov, brüt rezervlerin ocak-şubat seviyelerinin biraz altında kaldığını ifade etti. Vartapetov, 'Dolayısıyla rezervler brüt seviye açısından ocak-şubat seviyelerinin biraz altında ancak rezervlerdeki toparlanma kredi notunu destekleyici nitelikte.' değerlendirmesinde bulundu.

Net rezervlerin de toparlandığını belirten Vartapetov, hane halklarının liraya ve lira cinsinden varlıklara yönelik tutumunun kredi notu açısından yakından izlenen konulardan biri olduğunu söyledi.

Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelere, yüksek enerji fiyatlarına ve fonlarla ilgili sürece rağmen hane halklarının liraya yönelik tutumunun güçlü kaldığını kaydeden Vartapetov, dolarizasyonun yeniden yükseldiğine veya finansal sistemde dolarizasyonun arttığına ilişkin belirgin bir işaret görmediklerini ifade etti.

S&P'DEN FON SÜRECİNDEKİ POLİTİKA TEPKİSİNE DEĞERLENDİRME S&P Global Ratings Finansal Kuruluşlar Direktörü Regina Argenio da fon sürecinin en belirgin etkisinin borsada görüldüğünü ve hisse senedi değerlemelerinde düşüş yaşandığını belirtti. Argenio, 'Ancak ilk düzeltmenin ötesinde, değerlemenin istikrara kavuştuğunu gördük. Veriler bir miktar gecikmeli geldiğinden henüz tam resmi yansıtmayabilir ancak bankalardaki likiditeye baktığımızda da büyük bir hareket görmedik.' dedi.

Sürecin ilgili fonlarla sınırlı kalmasının önemine işaret eden Argenio, bugüne kadar alınan politika tedbirlerini 'oldukça güçlü' olarak değerlendirdi. Argenio, yargısal süreçlerin yanı sıra piyasaya likidite sağlandığını ve fonların tasfiyesini gerçekleştirecek bankaların atandığını belirtti.

Kaynaklar

• Sabah - Ekonomi