Hindistan’ın 10 yıllık devlet tahvili, ABD borç rallisiyle dört ayın zirvesine yaklaşırken baskı altında

Kısaca

Hindistan’da 10 yıl vadeli tahvil getirisi 7,1391 yüzdeye ulaştı (intraday). ABD 10 yıllık getirisi 5,20 yüzdeyi aşarak 2007’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Piyasa, 7 Ekim’deki RBI faiz artırımı beklentileriyle desteklenen sıkı para politikasını fiyatlıyor.

Ana mesele

Hindistan’da 10 yıl vadeli devlet tahvil getirileri ABD borç rallisi nedeniyle yükselişe geçti.

Ne değişti?

ABD getirilerinin yükselişi Hindistan’daki tahvil piyasasını baskılıyor.

Beni nasıl etkiler?

Piyasalar Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerde sermaye akımlarını etkileyebilir.

Ne oldu?

Hindistan’da 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, ABD borç piyasasındaki güçlü rallinin baskısı altında yükseldi.

Neden şimdi?

ABD getirilerindeki yükseliş, küresel faiz beklentilerini sıkılaştırdı ve Hindistan’da talep baskısını artırdı.

Neden önemli?

Yükselen getiriler borçlanma maliyetlerini yükselterek Hindistan’ın borçlanma ihtiyacını etkileyebilir; küresel yatırımcı davranışını değiştirir.

Kimler etkileniyor?

• Hindistan’da devlet borçlanmasına yatırım yapan yatırımcılar
• Hindistan’daki finansal kurumlar

Sektör ve piyasa etkisi

Hindu piyasasında tahvil talebi zayıflayabilir; borçlanma maliyetleri yükselir.

Riskler

• Piyasa volatilitesinin artması
• Uluslararası borçlanma maliyetlerinin yükselmesi
• Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalarda sermaye akımlarında olumsuz oilumlar

Takip edilmesi gerekenler

• RBI’nin yaklaşan kararları
• ABD getirilerindeki hareketler
• Yabancı yatırımcı ilgisi Türkiye ve bölge piyasalarına etkileri

Haberin tamamı

Indian government bonds fell early on Friday, on course for a sixth straight weekly loss, with the benchmark 10-year yield perched at a four-month peak, as a sharp selloff in U.S.

Treasuries battered sentiment before a large debt auction.New Delhi is set to sell 340 billion rupees ($3.54 billion) of the benchmark 10-year note later in the day, testing demand in a market already pressured by policy-tightening expectations, oil-driven inflation and rising global yields.The benchmark 6.94% 2036 bond yielded 7.1391% at 11:15 a.m.

IST, its highest intraday level since May 20, after closing at 7.1067% on Thursday.The yield was up about 7 basis points this week, after climbing more than 30 bps over the previous five weeks.The global debt rout intensified overnight, with the U.S. 10-year Treasury yield rising above 5.20%, its highest since 2007.

Japan's 10-year yield rose to 3.115%, a level last seen in August 1996, while Germany's 10-year yield, a benchmark for euro zone, hit a 17-year high of 3.5798%.Brent crude hovered near $105 a barrel, keeping inflation risks elevated for oil-importing India, while markets weighed the possibility of a US-Iran truce.After India's August retail inflation accelerated to 4.82% and a Federal Reserve rate hike earlier this month, most market participants now expect the Reserve Bank of India to raise rates on October 7.

An October hike looks definite, a senior state-run bank official said. It will be a surprise if it does not happen, and yields will shoot up.

The RBI is also draining surplus liquidity through open market sales, variable rate reverse repos and sell/buy FX swaps as it readies the market for tighter policy.Deutsche Bank said further operations were likely, while a 50-bp CRR increase remained a last-resort option.RATESOvernight indexed swap rates traded mixed, with the curve already heavily positioned for rate hikes, limiting upside and attracting receiving interest.The one-year rate fell 1.25 bps to 6.16%; the two-year was flat at 6.38%; and the five-year inched up to 6.6450%.

Kaynaklar

• Economic Times - Markets