Morgan Stanley’nin S&P 500 için volatilite ve düzeltme öngörüsü: Kısa vadede %5-10 olası düşüş

Kısaca

Morgan Stanley, tahvil dalgalanmasının S&P 500 üzerinde baskı kurabileceğini belirtti ve yüzde 5-10 düzeltme olasılığına dikkat çekti. Veriler, 200 günlük ortalamanın üzerinde fiyatlanan bileşen oranının yüzde 75'ten yüzde 50'nin altına düştüğünü gösteriyor ve genel güç zayıflıyor. Yükselişin katkısı teknoloji devleriyle sınırlı; orta vadede piyasa dengelenirse sağlıklı bir düzeltme ihtimali doğabilir. İzlenecek odaklar: düzeltme olasılığı, bileşen yönelimleri, sermaye akışları.

Ana mesele

Tahvil piyasasındaki dalgalı seyir kısa vadede S&P 500 üzerinde baskı yaratabilir ve yüzde 5-10 düşüş olasılığını artırabilir

Ne değişti?

Tahvil volatilitesi ile hisse senedi genişliği arasındaki farkın büyümesiyle olası bir düzeltme yeniden gündeme geldi

Beni nasıl etkiler?

Piyasa görünümündeki belirsizlik portföy dengeleri ve risk iştahı üzerinde etkili olabilir

Ne oldu?

Morgan Stanley’nin raporuna göre tahvil volatilitesi hisse volatilitesini baskılayabilir.

Neden şimdi?

Tahvil piyasasındaki dalgalanmanın sürmesi kısa vadeli riskleri artırabilir.

Neden önemli?

Hisse senedi portföylerinde risk yönetimini ve alım-satım kararlarını değiştirebilir.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar ve portföy yöneticileri
• Bütçeleme ve risk yönetimi birimleri

Sektör ve piyasa etkisi

Hisse senedi piyasasında deleveraging baskısı artabilir

Riskler

• Volatilitenin uzun süre sürmesi
• İyimser tablonun kırılmasıyla aşırı piyasa hareketleri

Takip edilmesi gerekenler

• Tahvil volatilitesinin seyri
• İlk 30 hisse içindeki katkı değişimi
• Piyasa genişliğinin yeniden iyileşmesi gerekliliği

Haberin tamamı

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın. Takip Et Tahvil piyasasındaki yüksek volatilite, hisse senedi piyasaları için ana risk başlığı olmaya devam ediyor.

Morgan Stanley ABD Hisse Senedi Baş Stratejisti Mike Wilson, tahvil tarafındaki dalgalı seyrin kısa vadede hız kesmemesi durumunda S&P 500 endeksinde %5-10 bandında bir düzeltme beklediğini açıkladı.

Wilson, Morgan Stanley'nin yayımladığı değerlendirmede, tahvil piyasasındaki volatilitenin hisse senedi piyasasındaki volatilite üzerinde baskı oluşturabileceğine dikkat çekti.

Wilson'ın temkinli duruşunun temelinde, endeks performansı ile piyasa genişliği arasındaki makas yer alıyor.

Verilere göre, 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde fiyatlanan S&P 500 bileşenlerinin oranı %75 seviyesinden %50'nin altına geriledi. Endeksin zirveye yakın seyrini korumasına karşın, hisselerin geneline yayılan güçte belirgin bir gerileme söz konusu.

Wilson'a göre endeks güçlü görünse de, yükselişe katılan hisse sayısı azalıyor. Bu durumun uzun süre devam edemeyeceğini belirten Wilson, ya daha fazla hissenin yükselişe katılması gerektiğini ya da endeksin geri çekileceğini söyledi.

Yükselişin kompozisyonundaki yoğunlaşma da dikkat çekiyor. Barron's verilerine göre, temmuz ayından bu yana S&P 500'de oluşan toplam primin %93'ü Microsoft, NVIDIA, Meta Platforms, Apple ve Alphabet kaynaklı.

Bu dönemde en yüksek katkı Microsoft'tan geldi. Şirket, temmuz sonundan bu yana endeksteki yaklaşık 330 puanlık artışın 181 puanını tek başına oluşturdu.

Wilson, söz konusu teknik görünüm nedeniyle %5-10'luk bir geri çekilmenin piyasanın yeniden dengelenmesi adına sağlıklı olacağını ve böyle bir düzeltmeyi olumlu karşılayacağını belirtti.

Kaynaklar

• Ekonomim