MSCI kararı Türkiye hisse endekslerini etkileyebilir: Dondurma ve sınıflandırma olasılığı gündemde

Kısaca

15 Ekim’de yayımlanan açıklama: kurumsal yatırımcılar tarafından dile getirilen endişeler ve güvenilirlik meselesi ön plana çıktı Haziran 2027’ye kadar gerekli önlemler uygulanmazsa mevzuata dayalı olarak gelişmekte olan piyasa ile öncü/bağımsız piyasa arasındaki sınıflandırma değişikliği ihtimali masada MSCI’nin karar süreçlerinde yeni hisse eklenmemesi ve FIF/NOS artışlarının yapılmaması gibi adımlar uygulanıyor ve bu süreç sonunda kapsamlı değerlendirme yapılacak

Ana mesele

MSCI, Türkiye endekslerinde işlem dondurma ve sınıflandırma değişikliği ihtimalini gündemde tutuyor

Ne değişti?

İlk olarak dondurma kararı ve uygulanacak önlemler netlik kazanıyor; ileride değişiklik için ilerleme şartı belirtiliyor

Beni nasıl etkiler?

İşlem likiditesi ve yabancı yatırımcı güveninde kısa vadeli baskı oluşabilir

Ne oldu?

MSCI, Türkiye endekslerinde bazı işlemleri dondurma kararı açıkladı

Neden şimdi?

Halka açıklık ve piyasa bütünlüğüne ilişkin endişeler nedeniyle

Neden önemli?

Türkiye piyasalarının uluslararası karşılaştırması ve yatırımcı güveni doğrudan etkilenebilir

Kimler etkileniyor?

• Hisse senedi yatırımcıları
• Yabancı yatırımcılar
• Türkiye'deki şirketler
• Piyasa yapan aracı kurumlar

Sektör ve piyasa etkisi

Piyasa likiditesi baskılanabilir; bazı endeks hesaplamalarında değişiklikler olabilir

Riskler

• Piyasa güven kaybı
• Likidite daralması
• Koordineli al-sat takibinin güçleşmesi

Takip edilmesi gerekenler

• Güvenilir ilerleme sinyalleri
• Halka açıklık ve gerçek faydalanıcı bilgileri
• Koordineli işlem gözlemleri
• İlerleyen dönemde sınıflandırma değişikliği kararı

Haberin tamamı

Gündemi BBC Türkçe'den takip etmek artık WhatsApp'ta da mümkün. Haberlerimizin doğrudan telefonunuza gelmesi için tıklayın.

ABD merkezli Morgan Stanley Capital International (MSCI) adlı finans şirketi, Türkiye hisse senedi piyasası endekslerindeki bazı işlemleri ikinci bir karara kadar dondurdu.

Küresel endeks sağlayıcısı MSCI, karara gerekçe olarak "Fon holdingleri ile yakın ilişkili bazı küçük ölçekli şirketler arasındaki muhtemel koordineli satışlara dair kurumsal yatırımcılar tarafından dile getirilen ciddi endişeleri" gösterdi.

Şirket tarafından 15 Ekim'de yayımlanan yazılı açıklamada bu durumun "Halka açıklık oranlarının güvenilirliğine ve piyasa bütünlüğüne zarar verdiği" ifade edildi.

Türkiye'nin Haziran 2027'ye kadar gerekli önlemleri uygulamaması durumunda MSCI Türkiye endekslerinin mevcut "gelişmekte olan piyasa" statüsünden "öncü piyasa" veya "bağımsız piyasa" statüsüne geçirilmesi ihtimalinin masada olduğu da vurgulandı.

Peki MSCI kararında Türkiye'ye dair hangi önlemler yer alıyor ve bu karar ne anlama geliyor?

MSCI tarafından alınan karar doğrultusunda şirket, Yabancı Yatırımcı Oranı (FIF) ve endeks hesaplamalarında kullanılan hisse sayısı (NOS) artışlarını gerçekleştirmeyecek.

Ayrıca MSCI Türkiye Yatırım Yapılabilir Endeksi'ne (IMI) yeni hisse eklenmeyecek ve şirketler büyüklük segmentlerinde üst kategorilere geçemeyecek.

İsveç Merkezli finans şirketi East Capital Kıdemli Danışmanı Emre Akçakmak, bu adımların MSCI tarafından ciddi değerlendirme ve dondurma süreçlerinde uygulanan "standart prosedürler" olduğunu söylüyor.

BBC Türkçe 'ye konuşan Akçakmak, uygulamayı şöyle değerlendiriyor:

"Pratikte 'Bu dönem boyunca Türkiye ile ilgili yeni bir adımı atmayacağız ama bu sürenin sonunda değerlememizi yaptığımız zaman hepsini beraber karar vereceğiz' şeklinde anlaşılıyor."

MSCI açıklamasında Türkiye tarafından "Elle tutulur ve güvenilir ilerleme" arandığı belirtildi.

Olası düzenlemeler arasında hisselerin gerçek faydalanıcılarına dair vakitli ve detaylı bilgi paylaşılması, koordineli al-sat işlemlerine karşı etkin gözlem ve yaptırım uygulanması yer aldı.

Bunlara ek olarak halka açıklık oranlarında yapısal bozulma bulunan senetlerin tespiti ve işlenmesi için şeffaf, kurallara dayalı bir çerçevenin uygulanması gibi adımlar sıralandı.

Ayrıca Türk yetkililerin bazı düzenlemeler uygulamasına karşın bunların yatırımcıların ihtiyaç duyduğu yapısal iyileşmeleri sağlayıp sağlamayacağının ancak zaman içinde gözlemlenebileceği belirtildi.

"Kurumsal yatırımcıların koordineli al-sat işlemlerine karşı güvenilir ve sürdürülebilir yaptırımlar görmesi gerekiyor" ifadeleri kullanıldı.

MSCI, hisselerin halka açıklık oranlarının bağımsız biçimde teyit edilmesini sağlayacak bilgilendirme standartlarına ihtiyaç duyulduğunu da vurguladı.

Finans kuruluşu, Türkiye'deki süreci piyasa katılımcıları üzerinden takip edeceği mesajını verdi.

Ekonomi yazarı Mustafa Sönmez, MSCI kararı için "Oldukça ciddi bir uyarı" değerlendirmesini yapıyor.

BBC Türkçe 'ye konuşan Sönmez, açıklamanın direkt olarak fon krizinin yansımalarıyla ilgili olduğunu vurguluyor ve ekliyor:

"[Türkiye'nin] yaptırımlardan uzak bir piyasa haline geldiğinin farkındalar. 'Bunun önemlerini almadığınız takdirde biz bütün dünyaya ve yatırımcılara Türkiye'ye yatırım risklerinden daha vurgulu bir şekilde bahsederiz' diyorlar."

Emre Akçakmak ise MSCI kararı hakkında "Atılan adımların olumsuz karşılanmadığı" değerlendirmesini yapıyor:

"Şu aşamada onlar da en son kararı vermiş değil, biraz adımların uygulanabilirliğini görmek için vakit kazanmak amaçlı bir karar almışlar gibi görünüyor."

MSCI'ın Türkiye ile ilgili kararını duyurmasının ardından Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek X hesabından paylaşım yaptı.

Şimşek, 16 Ekim'de yaptığı paylaşımda "Uluslararası endeks sağlayıcıların değerlendirmelerini de dikkate alarak Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemeleriyle bilgi akışı güçlendi, nihai pay sahipliği daha şeffaf hale geldi" ifadelerini kullandı.

Şimşek, fon krizinin patlamasının ardından alınan bazı önlemleri sıraladı ve "Düzenlemelerin sonuçlarını yakından izleyerek, tüm paydaşlarımızla istişare içinde gereken ilave adımlar gecikmeden atılacaktır" dedi.

"Fonların koordineli işlemleri dahil sermaye piyasası suçlarıyla mücadeleyi güçlendirecek yasal düzenlemeleri 2027 yılı başına kadar tamamlamayı planlıyoruz.

"Amacımız yatırımcı haklarının korunduğu şeffaf, güvenilir ve etkin bir sermaye piyasası oluşturmaktır."

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz da aynı saatlerde sosyal medya hesabından benzer bir paylaşım yaptı.

Yılmaz, fonlarla ilgili gerekli adımların atıldığını vurguladı ve sürecin mecliste görüşülecek kanun teklifi ile daha da hızlanacağı mesajını verdi.

"Önümüzdeki dönemde sermaye piyasalarımıza ilişkin yapısal iyileştirmeleri öngören Kanun Teklifi hazırlıkları da kapsamlı bir şekilde sürdürülmektedir.

"Kalkınma politikalarımızın kıymetli bir unsuru olarak gördüğümüz sermaye piyasalarını uluslararası standartlar çerçevesinde idari kararlarla ve Kanuni düzenlemelerle güçlendirmeye devam edeceğiz."

MSCI açıklamasında Haziran 2027'ye kadar gerekli ilerlemenin kaydedilmemesi halinde Türkiye'deki MSCI endekslerinin piyasa sınıflandırmalarının yeniden değerlendirilmesine dair istişare sürecinin başlayabileceği belirtildi.

Türkiye halihazırda gelişmekte olan piyasa statüsünde yer alıyor.

Burada Türkiye'nin yanı sıra Çin, Polonya, Brezilya, Çek Cumhuriyeti, Mısır, Yunanistan, Suudi Arabistan ve Hindistan gibi ülkeler yer alıyor.

MSCI, düzenlemelerin yetersiz kalması durumunda Türkiye'nin öncü ya da bağımsız piyasa statüsüne düşürülebileceğini ifade ediyor.

MSCI öncü piyasa kategorisinde Hırvatistan, Slovenya, Sırbistan, Romanya, Estonya, Litvanya, Letonya, İzlanda, Bahreyn, Benin, Burkina Faso, Gine-Bissau, Fas, Tunus, Ürdün, Umman, Bangladeş ve Pakistan gibi ülkeler bulunuyor.

En alt kademe olan bağımsız piyasa sınıflandırmasında yer alan ülkeler ise Arjantin, Jamaika, Panama, Trinidad ve Tobago, Bosna-Hersek, Bulgaristan, Lübnan, Malta, Nijerya, Filistin, Ukrayna ve Zimbabve.

Haberin tamamı için kaynak bağlantısını ziyaret edin.

Kaynaklar

• BBC Türkçe