On yıllık borçlanma getirileri 7,20’nin üzerinde kalarak iki buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı

Kısaca

On yıllık gösterge borç getirisi 7,20’nin üzerinde kapandı; en yüksek seviyeye ulaştı. Rakamlar petrol fiyatlarının yüksek seviyede seyretmesi ve merkez bankasının yakın vadede 25 bp artış beklentileriyle desteklendi. Piyasalar, haftaya yapılacak karar duyurusu ve yakın takipteki arz-talep dinamikleriyle yön arayışında.

Ana mesele

10 yıllık gösterge borç getirisi 7,20’nin üzerinde kapandı

Ne değişti?

kâr piyasası baskısı sürüyor; ihracat/enerji maliyetleri etkilenebilir

Beni nasıl etkiler?

yatırımlar ve borçlanma maliyetleri üzerindeki baskı artabilir

Ne oldu?

10 yıllık gösterge getirisi 7,21% ile kapanış yaptı.

Neden şimdi?

Petrol fiyatlarındaki yüksek seviye ve politika faizinin olası 25 bas puanlık artış beklentisi etkiledi.

Neden önemli?

Borçlanma maliyetleri yükselirse şirket/finansal kurumların borçlanma maliyeti artabilir.

Kimler etkileniyor?

• yatırımcılar
• devlet ve devlet destekli borçlanma发行ları için baskı

Sektör ve piyasa etkisi

Borç pazarı volatilite ile yön bulmaya çalıştı

Riskler

• aynı dalga boyunca ek maliyet baskısı
• süreçte arz-talep dengesinin bozulması

Takip edilmesi gerekenler

• FAİ kararları ve petrol fiyatları
• ihraç edilen devlet/eyalet borçlarının hacmi

Haberin tamamı

Yields on the 10-year benchmark bond breached the psychologically significant 7.20% threshold on Thursday, closing at their highest level in two and a half years at 7.21%.The yield is expected to inch up further to 7.50% levels as crude oil prices remain high and amid expectations of a rate hike by the central bank next week.

The 10-year yield had previously closed at 7.18%, according to CCIL data.Yields last touched 7.50% in October 2022.The domestic bond tracked its US counterpart, which at 5.33% is at its highest yield since 2002, according to Reuters. The bond market will remain shut on Friday for Gandhi Jayanti, and the central bank will announce its rate decision next week and is expected to raise interest rates by 25 basis points to 5.50%.

There is a healthy supply of bonds, both central and state, and as per today's price action, it seems like the market is pricing in a 50 bps hike. Yields will likely inch up further if there is a 25 bps hike, and we may see a relief rally if the RBI hikes by 50 bps.

Nevertheless, I think we would touch a peak of 7.50% in benchmark yields in this cycle, said Rajeev Pawar, head of treasury, Ujjivan Small Finance Bank.The government sold debt of ₹33,000 crore on Thursday, while state governments are expected to sell bonds worth ₹3.3 lakh crore to ₹3.5 lakh crore next week. This would potentially weaken supply-demand dynamics, with supply outweighing demand, traders said.

Market sentiment will remain bearish until oil prices cool, the MPC is further adding to the volatility. I think yields would retrace from 7.25%, as there could be some buying interest that emerges at that level, said a bond trader at a large public sector bank.

Kaynaklar

• Economic Times - Markets