RBI’nin politika sıkılaşması beklentisi Hindistan devlet tahvillerinde dar bant hareketine yol açtı

Kısaca

Hindistan devlet tahvilleri dar bantta işlem gördü; 7,2404%'lik gösterge verildiği bildirildi RBI’nin 25 baz puanlık artışı ve sıkılaşma yönelimleri piyasayı etkiledi piyasa yönü dikkatle izleniyor; oturaklı adımlar ve likidite yönetimi ana odaklar

Ana mesele

RBI’nin politika sıkılaşması beklentisi ile Hindistan devlet tahvilleri dar bantta işlem gördü

Ne değişti?

olası 50 baz puan ek artırımların önümüzdeki 6 ay içinde piyasayı baskılaması bekleniyor

Beni nasıl etkiler?

Yatırımcılar için getirilerde baskı ve fiyat dalgalanması sürüyor

Ne oldu?

RBI’nin politika faizini 25 baz puan artırması ve duruşu sıkılaştırıcı yönde değiştirmesi

Neden şimdi?

küresel enflasyon baskıları ve diğer merkez bankalarının genişleme döngüsünden çıkış ihtimali

Neden önemli?

borsa ve tahvil piyasasında getiriler ile fiyat hareketleri yön değiştiriyor

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• bankalar

Sektör ve piyasa etkisi

Hindistan tahvil getirileri baskılanabilir/yükselen getiriler görülüyor

Riskler

• Likidite yönetiminin etkilenmesi
• piyasa aşırı hassasiyeti

Takip edilmesi gerekenler

• RBI’nin ek sıkılaştırma planları
• kamu kredi talebi ve uzun vadeli ihraçlar

Haberin tamamı

Indian government bonds traded in a narrow range early Thursday as traders digested the Reserve Bank of India's first rate hike in nearly four years along with a shift to a calibrated tightening stance, signalling further policy action ahead.Elevated global yields and crude oil prices also kept sentiment guarded.The benchmark 6.94% 2036 bond yield was flat at 7.2404% as of 11:00 a.m. IST.

Bond yields rise when prices fall.The RBI raised its key policy rate by 25 basis points to 5.50% on Wednesday, abandoned its neutral stance and revised its inflation and growth projections higher.The move aligns India with a broader wave of global monetary policy tightening, as major central banks raise interest rates.

We see (a) shallow rate hike cycle (by the RBI) of another 50 basis points over next 6 months to align with global macro drop, said Kaustubh Gupta, chief investment officer, fixed income, at Aditya Birla Sun Life AMC.Traders expect tighter domestic financial conditions and potential RBI liquidity absorption to keep bond prices under pressure.Contrary to market expectations, the central bank did not announce any additional measures to drain surplus liquidity from the banking system on Wednesday.

We believe the RBI is likely to maintain its focus on liquidity management.

Rate hikes without corresponding liquidity tightening could prove less effective, said Rajani Sinha, Chief Economist, CareEdge Ratings.The RBI sold bonds worth 1 trillion rupees ($10.35 billion) by last month, the largest amount in at least a decadeand may announce more such operations, traders said.The Indian debt market is also grappling with supply pressures as states and the central government plan to raise their issuance of longer-dated notes in the coming months.RatesIndia's overnight indexed swap rates traded mixed as investors searched for fresh cues.The one-year OIS rate fell 1 bp to 6.24%, the two-year rate dropped 1.25 bps to 6.44%, and the liquid five-year rate held at to 6.7250%.

Kaynaklar

• Economic Times - Markets