Yeo Teknoloji güçlü bilançoya rağmen hisselerde sert düşüş; uluslararası işlerle büyüme ortamı bozulan yatırımcı güveni etkileniyor

Kısaca

Yeo Teknoloji, Eylül’de Azerbaycan’dan 58,6 milyon dolarlık enerji depolama tesisi işi aldı; yılın ilk yarısında esas faaliyet kârı 1,76 milyar TL, net kârı zarardan 669,6 milyon TL’ye yükseldi. Hisse 9,09 F/K ve 4,17 PD/DD çarpanı ile işlem görüyor; haziran ayından bu yana 53 liradan 27,64 liraya geriledi. Açıklanan büyük dış işler, firmanın ihracatçı konumunu güçlendiriyor; bununla birlikte piyasa zayıflığı ve beklenti realizasyonları fiyatları baskılıyor.

Ana mesele

Güçlü bilançoya rağmen Yeo Teknoloji’nin hisseleri düşüyor.

Ne değişti?

Yeo Teknoloji, büyük dış işlerle büyüme sinyalleri verirken hisse değeri son aylarda gerilemeye devam ediyor.

Beni nasıl etkiler?

Okuyucuya şirketin finansal güç ile hisse fiyatı arasındaki ilişkiyi gösterir.

Ne oldu?

Yeo Teknoloji, Azerbaycan’dan 58,6 milyon dolarlık iş aldı; yılın ilk yarısında esas faaliyet kârı 1,76 milyar TL, net kârı 669,6 milyon TL zarardan çıktı.

Neden şimdi?

Büyük dış işler ve yurt dışı projeler iken hisse değerinin düşüşü piyasa beklentilerinin gerisinde kalmasıyla açıklanabilir.

Neden önemli?

Uluslararası projeler büyümeyi desteklerken, hisse fiyatlarının gerilemesi yatırımcı güvenini etkiliyor.

Kimler etkileniyor?

• Yatırımcılar
• Hissedarlar

Sektör ve piyasa etkisi

Enerji depolama ve yenilenebilir enerji projeleriyle ilgili uluslararası sözleşmeler piyasa aktörlerini etkileyebilir.

Riskler

• Piyasa güveninin zayıflaması
• Beklentilerin fiyatlanması sonrası düzeltme
• Kur dalgalanmaları

Takip edilmesi gerekenler

• Yeni işlerin finansal etkisi
• Hisse fiyat hareketlerindeki seyir
• Uluslararası proje performansı
• Döviz gelirlerinin etkisi

Haberin tamamı

Yeo Teknoloji eylülde Azerbaycan’dan kaç milyon dolarlık iş aldı? Kaç ülkede milyon dolarlık anahtar teslim projelere imza attı? Yılın ilk yarısında esas faaliyet kârı ve net kârdaki yükseliş rakamları nedir? Hisse 3 ayda nereden nereye indi? Gerekçesi var mı?

Türkiye Emlak Katılım Bankası’nın, bağlı ortaklığı Emlak Katılım Tasarruf Finansman üzerinden Katılımevim ve Birevim'i devralma noktasında son durum nedir? Emlak Katılım'ın bu hamlesi şirkete nasıl bir ajantaj yaratacak?

SORU: Yeo Teknoloji aldığı yüksek miktarlı yeni işlere rağmen niye sürekli düşüyor?

CEVAP: Yeo Teknoloji, son aylarda hem yurt içinde hem de yurt dışında peş peşe önemli sözleşmelere imza atıyor. Eylül ayında Azerbaycan’dan 58,6 milyon dolarlık enerji depolama tesisi işi aldı. İngiltere, Çad, Romanya ve yurt içindeki birçok büyük firmalarla milyonlarca dolarlık anahtar teslim projeleri yatırımcısı ile paylaşıyor. Alınan yüksek miktarlı işler şirketin yurt dışında açılım sağladığını işaret ediyor.

Yeo Teknoloji sadece geleneksel enerji yatırımlarıyla sınırlı kalmayıp, batarya enerji depolama sistemleri (BESS) ve güneş enerjisi (GES) gibi yeni enerji teknolojilerine odaklanıyor. Azerbaycan'da kuracağı 250 megavatsaat kapasiteli tesis ve İngiltere'deki 196 megavatlık güneş santrali projeleri, firmanın aldığı işlerle alakalı ihracatçı konumunu gösteriyor. Söz konusu işler sadece ciro artışı sağlamakla kalmayıp, firmanın yurt dışı döviz gelirlerini de büyütmesine olanak tanıyor.

Şirketin aldığı işler finansal tablosuna güçlü biçimde yansıyor. Yılın ilk yarısında esas faaliyet kârı yüzde 149 artarak 1,76 milyar liraya, net kârı ise zarardan 669,6 milyon liraya yükseldi. Finansallar ve iş akışları bu kadar parlakken hissenin geçtiğimiz haziran ayından bu yana 53 liradan 27,64 liraya kadar gerilemesi ise dikkat çeken bir durum. Düşüşte, operasyonel bir bozulmadan ziyade geçmiş dönemdeki yüksek beklentilerin fiyatlanması, ardından gelen kâr realizasyonları ve piyasadaki genel zayıflıkla açıklanabilir. Yaşanan düşüşe rağmen hisse 9,09 F/K ve 4,17 PD/DD çarpanı ile işlem görüyor. Bu itibarla gerilemeye rağmen göstergelerin ortalamaların altında olmadığı görülüyor.

Şirketin yılbaşından bu yana aldığı yeni işlerin toplamı yaklaşık 18,1 milyar lirayı aşarken yıllık gelirine oranı yüzde 91,9 düzeyinde. İvmenin sürmesi halinde yıl sonunda alınan işlerin yıllık gelirini aşacağını gösteriyor.

Yatırımcıya notlar: Yeo Teknoloji’nin aldığı uluslararası projeler ve büyüyen faaliyet kârı, güçlü bir operasyonel dönemden geçtiğini gösteriyor. Hisse fiyatının dört aydır geriliyor olmasına rağmen çarpanların ortalamaların üzerinde olması kâr realizasyonunun daha belirgin şekilde öne çıktığını işaret ediyor.

SORU: Emlak Katılım Bankası'nın Katılımevim'i devralma süreci hangi aşamada? İşlemi ne zaman tamamlanır?

CEVAP: Türkiye Emlak Katılım Bankası, bağlı ortaklığı Emlak Katılım Tasarruf Finansman üzerinden Katılımevim ve Birevim'i devralma noktasında resmi adımları tamamlıyor. Sürecin tamamlanması için gerekli olan Hazine ve Maliye Bakanlığı, SPK, BDDK ve Rekabet Kurumu başvurularını tamamladı. Resmi müracaatların hızla yerine getirilmesi, sürecin uzamadan sonuçlandırılma iradesinin varlığını gösteriyor.

Katılım finansmanı sektöründe ses getiren devralma, finansal sistemde olası bir riskin de bertaraf edilmesi anlamına geliyor. Emlak Katılım'ın, Katılımevim, Birevim ve İktisat Katılım Bankası'nı kapsayan geniş çaplı hamlesi, aynı zamanda sektördeki pazar payını hızla artırmasına da olanak verebilecek. Düzenleyici ve denetleyici kurumlara yapılan başvuruların ardından, ilgili kurumların dosyaları inceleme ve değerlendirme süreçlerinin hızlı şekilde ilerlemesi beklenmeli. Banka yönetimi, kamu otoritelerinden gerekli izin ve onayların gelmesinin ardından pay devir işlemlerini mümkün olan en kısa sürede tamamlamayı hedefliyor. Bu da onayların çıkmasıyla birlikte nihai imzaların gecikmeden atılacağı anlamına geliyor.

Katılımevim’in sermayesinin yüzde 47,98’i Tera Yatırım ve yüzde 11,01’i Pusula Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest Fon’a ait bulunuyor. İki ortağın şirketteki toplam payı ise yüzde 58,98 düzeyinde. Bu ortaklığın etkisini şirketin bilançosunda da görmek mümkün.

Katılımevim’in altı aylık bilançosuna göre, tasarruf finansman gelirleri yüzde 62 artarak 9,2 milyar liraya ulaşırken asıl çarpıcı yükseliş dönem sonu kârının yüzde 713 yükselerek 22,9 milyar liraya çıkması oldu. Artışın temelinde ise 581 milyon liradan 25,8 milyar liraya çıkan sermaye piyasası işlem kârı dikkat çekiyor. İşlemlerin neler olduğuna dair açıklık olmasa da ocakta 12,9 milyar lira olan yatırım fonlarının altı aylık dönemde 41,7 milyar liraya çıktığı görülüyor. Bu tutarın yüksek ihtimal tasfiyesine karar verilen fonlarda park etmesi beklenmeli. Geçen bir aylık süre zarfında bu fonların hızla eridiği nazara alındığında Katılımevim’in mali tablosunda görülen 41,7 milyar lira büyüklüğündeki yatırım fonları da önemli ölçüde erimesi şaşırtıcı olmayacak. Bunun anlamı ise gerek dokuz aylık ve gerekse yıllık bilançoda kârın hızla aşağıya inmesi olarak kendisini gösterecek.

Yatırımcıya notlar: Katılımevim'in devralınma süreci kamu kurumlarının onay aşamasında olup gelen izinlerle birlikte gerçekleşecek. Öte yandan Katılımevim’in kârındaki abartılı artışta elinde bulunan tasfiyeye tabi yatırım fonlarından kaynaklı olduğu söylenebilir. Bu durum ilerleyen bilanço dönemlerinde abartı kârın küçülmesi şeklinde kendisini gösterecek.

SPK'dan ODINE hissesindeki 21 kişi hakkında suç duyurusu ve işlem yasağı kararı

Vurgundaki akıl hocası “Madoff” skandalı! İki dev fon "Tezmenzede" çıktı

Tezmen’in muazzam serveti nerede gizli? 30 milyarlık temmuz operasyonu

10 hissede 4 kriter birlikte yükseldi: Burçelik Vana fiyatta, Bayrak Taban işlemde lider

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Haberin tamamı için kaynak bağlantısını ziyaret edin.

Kaynaklar

• Borsanın Gündemi